Найбагатші сім’ї світу та доларові активи

Найбагатші сім’ї світу поступово переглядають свою прив’язаність до долара США, скорочуючи його частку в інвестиційних портфелях на тлі зростаючих геополітичних ризиків, збільшення держборгу США та загальної переоцінки глобальних валютних стратегій, повідомляє Reuters із посиланням на дослідження UBS.

Йдеться не про роздрібних інвесторів або короткострокових спекулянтів, а про так звані family offices — приватні інвестиційні структури надбагатих сімей, які управляють капіталом на рівні мільярдів доларів і формують довгострокові стратегії розподілу активів між регіонами, валютами та секторами.

Згідно з глобальним звітом UBS Global Family Office Report 2026, близько двох третин опитаних сімейних інвестиційних компаній очікують послаблення довіри до долара як до світової резервної валюти протягом найближчого року. Це один із найвищих рівнів скепсису щодо американської валюти за останні роки спостережень.

Важливо, що опитування проводилося в період із січня до кінця березня, тобто ще до того, як долар почав демонструвати більш впевнену динаміку проти інших валют. Це означає, що очікування учасників ринку формувалися в умовах слабшого долара, що посилило тенденцію до перегляду стратегій.

За даними UBS, майже половина family offices дійшла висновку, що їхні портфелі перевантажені доларовою експозицією. Іншими словами, частка активів, номінованих у доларах США, стала сприйматися як надмірна з точки зору поточних ризиків. У відповідь на це багато інвесторів починають поступово зменшувати залежність від американської валюти, перерозподіляючи капітал в інші класи активів. Серед ключових напрямків називаються акції ринків, що розвиваються, насамперед Азії, а також ринки Західної Європи та інфраструктурні проєкти.

Фактично йдеться про більш широкий процес переосмислення так званого «долароцентричного портфеля», який десятиліттями вважався базовою моделлю глобального інвестування. Тепер же, на тлі зростання боргового навантаження США та посилення геополітичної напруженості, ця модель дедалі частіше переглядається.

Цікаво, що family offices не просто перерозподіляють акції або валютні позиції. Багато з них також змінюють структуру довгострокових інвестицій, збільшуючи частку інфраструктурних проєктів — від енергетики до транспортних і цифрових мереж. Одночасно спостерігається скорочення інтересу до нерухомості як до традиційного захисного активу.

В UBS відзначають, що вперше за довгий час фіксується стійкий інтерес до регіонів поза межами США. Представники банку підкреслюють, що особливо помітне зростання уваги до Азійсько-Тихоокеанського регіону і меншою мірою — до Західної Європи. При цьому тенденція зачіпає не лише інвесторів поза США, але й частину американських family offices, хоча їхня участь у процесі дедоларизації залишається обмеженою.

Окремим фактором, що впливає на стратегію інвесторів, стали геополітичні конфлікти. За оцінкою UBS, саме вони зараз посідають перше місце серед ризиків, які враховують заможні сім’ї при розподілі капіталу. Це призводить до того, що інвестиційні стратегії дедалі частіше включають елементи географічної диверсифікації та так званого multishoring — розподілу активів і операційної діяльності між різними юрисдикціями для зниження ризиків.

У дослідженні взяли участь 307 сімейних інвестиційних структур по всьому світу. Середній розмір капіталу однієї сім’ї у вибірці становив близько 2,7 млрд доларів, що підкреслює масштаб і значущість отриманих даних для глобального ринку капіталу.

Аналітики зазначають, що такі зміни у поведінці найбільших приватних інвесторів не можна вважати короткостроковою реакцією. Навпаки, йдеться про поступовий зсув у глобальній архітектурі капіталу, де долар залишається ключовою валютою, але вже не сприймається як безальтернативний центр світової фінансової системи.