«Выше облаков»?

Акции SpaceX продолжают стремительный рост и уже переписывают привычные границы оценки технологических компаний, формируя один из самых обсуждаемых кейсов на глобальном рынке капитала.

15 июня 2026 года бумаги компании закрылись на уровне $192,5, что означает рост на 42,6% относительно цены IPO. Однако на этом движение не остановилось: уже на премаркете котировки уверенно пробили отметку $210, согласно данным Yahoo Finance, продолжив восходящий импульс.

Напомним, дебют SpaceX на Nasdaq состоялся 13 июня 2026 года. Стартовая цена размещения была установлена на уровне $135 за акцию. Уже тогда часть аналитиков отмечала, что оценка выглядит достаточно агрессивной, учитывая текущие финансовые показатели и структуру бизнеса компании, значительная часть которого остаётся капиталоёмкой и долгосрочной.

Первый торговый день оказался волатильным: котировки быстро выросли выше $176, но затем закрылись ближе к $161, что фактически обозначило этап «первичной переоценки» и фиксации прибыли ранними участниками. После этого рынок вошёл в фазу поиска равновесия и нового диапазона стоимости.

Уже 15 июня акции завершили торговую сессию на уровне $192,5. На момент подготовки обновлённых данных премаркет показывал дальнейший рост до $215, что увеличивает совокупную доходность относительно IPO до примерно 59,3%.

Курс акций SpaceX на бирже Nasdaq. Источник: Yahoo Finance

На этом фоне рыночная капитализация SpaceX превысила $2,5 трлн, что автоматически вывело компанию на шестое место среди самых дорогих публичных компаний мира, обогнав TSMC и закрепив её в верхнем эшелоне глобального технологического сектора.

Топ-10 крупнейших активов и компаний по показателю капитализации. Источник: Companies Market Cap

Такой стремительный рост вызывает заметный раскол в экспертной среде. Оптимистичные сценарии предполагают, что SpaceX может стать одной из ключевых инфраструктурных компаний будущего, с потенциальной капитализацией в диапазоне $10–30 трлн в долгосрочной перспективе. Подобных оценок, в частности, придерживается основатель Baron Capital Рональд Барон, рассматривая компанию как фундаментальную часть будущей космической и коммуникационной экономики.

Однако противоположная точка зрения также достаточно сильна. Ряд аналитиков считает текущую оценку перегретой и указывает на ограниченную долю акций, доступных для свободного обращения, а также на высокий уровень ожиданий, уже заложенных в цену. В частности, эксперты Morningstar оценивают справедливую стоимость бумаг примерно в $63, что существенно ниже рыночных уровней. По их мнению, текущий рост во многом обусловлен дефицитом предложения, сильной институциональной поддержкой и высоким информационным интересом вокруг компании.

Таким образом, SpaceX сегодня оказывается в классической ситуации «исторического оптимизма против фундаментальной осторожности»: рынок уже закладывает сценарий компании будущего масштаба цивилизационной инфраструктуры, тогда как часть аналитиков напоминает, что даже самые амбициозные истории в итоге возвращаются к экономике текущих потоков и реальных показателей.