Хроника выходных или почему рынки уже не паникуют

Минувшие выходные вновь стали одними из самых напряженных на Ближнем Востоке. Конфликт между США и Ираном продолжает расширяться, затрагивая важнейшие транспортные маршруты, нефтяную инфраструктуру и мировые финансовые рынки.

Однако самое интересное происходит не на поле боя, а на биржах.

Несмотря на очередную эскалацию, реакция инвесторов оказалась гораздо спокойнее, чем несколько месяцев назад. Если весной подобные новости вызывали настоящую панику, то сейчас рынки воспринимают происходящее значительно хладнокровнее.

Что произошло за выходные

По сообщениям международных СМИ, иранские силы атаковали контейнеровоз M/V GFS Galaxy, следовавший под флагом Кипра. Судно получило серьезные повреждения, а один из членов экипажа числится пропавшим без вести.

Практически одновременно США провели уже третий за неделю масштабный раунд авиаударов по объектам, связанным с иранскими военными структурами. По имеющимся данным, за последние семь дней было поражено около 300 военных объектов, из которых примерно 140 — только в ходе последней операции.

Ответ Ирана не заставил себя ждать. Были нанесены удары по объектам в Кувейте, Катаре, Иордании, Омане и Объединенных Арабских Эмиратах. По информации американской стороны, военнослужащие США в результате этих атак не пострадали.

Одним из самых обсуждаемых событий стало заявление Тегерана о закрытии Ормузского пролива — стратегически важного морского коридора, через который проходит около пятой части мирового экспорта нефти.

Вашингтон утверждает, что международное судоходство продолжается, однако данные сервисов отслеживания морских перевозок показывают резкое сокращение количества проходящих судов. Многие перевозчики предпочитают временно изменить маршруты, ожидая дальнейшего развития событий.

Почему Ормуз настолько важен?

Ормузский пролив — это один из ключевых энергетических маршрутов планеты.

Через него ежедневно транспортируются миллионы баррелей нефти и значительные объемы сжиженного природного газа из Саудовской Аравии, Ирака, Кувейта, Катара, ОАЭ и других стран Персидского залива.

Любая угроза судоходству автоматически приводит к росту стоимости страхования перевозок, увеличению транспортных расходов и риску перебоев с поставками энергоносителей.

Именно поэтому каждое сообщение об ограничении движения через Ормуз практически мгновенно отражается на мировых ценах на нефть.

Как реагируют финансовые рынки

Несмотря на громкие заголовки, масштабной распродажи пока не произошло.

По состоянию на сегодня:

• Bitcoin теряет около 2% за сутки;
• Ethereum снижается примерно на 1,5%;
• нефть Brent торгуется около 79 долларов за баррель;
• WTI находится в диапазоне 73-74 долларов;
• фьючерсы на Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq находятся в небольшом минусе;
• средняя стоимость бензина в США достигла 3,87 доллара за галлон, что примерно на 30% выше, чем в начале конфликта в феврале.

Иными словами, основные последствия пока ощущаются прежде всего на энергетическом рынке, тогда как фондовые индексы и криптовалюты реагируют значительно спокойнее.

Почему рынки уже не паникуют?

Весной ситуация выглядела совсем иначе.

Когда Иран впервые объявил о закрытии Ормузского пролива, нефть Brent стремительно выросла выше 100 долларов, а в отдельные моменты приближалась к 120 долларам за баррель.

На фоне роста геополитических рисков Bitcoin тогда потерял значительно больше, чем сейчас, а инвесторы массово уходили в защитные активы.

Сегодня картина заметно отличается.

Даже несмотря на новые удары, угрозы судоходству и взаимные атаки, участники рынка демонстрируют гораздо большую устойчивость.

Причина проста: инвесторы постепенно адаптировались к постоянному новостному фону.

Теперь рынок оценивает не сам факт военной эскалации, а ее реальные экономические последствия.

На что инвесторы обращают внимание сейчас

Главный вопрос уже не в том, сколько было нанесено ударов и сколько объектов поражено.

Куда важнее понять:

• насколько сократятся поставки нефти;
• как долго продлятся ограничения судоходства;
• ускорится ли мировая инфляция;
• придется ли Федеральной резервной системе США дольше удерживать высокие процентные ставки;
• как это повлияет на мировую экономику и корпоративные прибыли.

Именно поэтому рост стоимости нефти сейчас остается главным индикатором происходящего.

Если цены продолжат движение вверх, это может усилить инфляционное давление практически во всех странах мира, увеличить расходы бизнеса и снова изменить ожидания инвесторов относительно будущих решений ФРС.

Что это означает для крипторынка?

Криптовалюты все чаще ведут себя как полноценный класс рискованных активов.

Если раньше любые геополитические потрясения сопровождались резкими распродажами, то сегодня Bitcoin демонстрирует гораздо большую устойчивость.

Это говорит о взрослении рынка.

Инвесторы уже не реагируют эмоционально на каждый громкий заголовок. Гораздо важнее для них становится влияние конфликта на ликвидность, инфляцию, процентные ставки и денежно-кредитную политику крупнейших центральных банков.

Итог

Главный вывод последних дней заключается в том, что мировые рынки постепенно перестают реагировать на сам факт военных конфликтов. Теперь инвесторы оценивают прежде всего экономические последствия происходящего.

Если ситуация вокруг Ормузского пролива останется под контролем, реакция рынков, вероятно, будет ограниченной. Но если поставки нефти действительно начнут существенно сокращаться, именно энергетический рынок может снова стать главным источником нестабильности для мировой экономики, а вслед за ним давление почувствуют акции, криптовалюты и практически все рисковые активы.