? Ціна одного й того ж активу на різних ринках і майданчиках може відрізнятися, що створює можливості для заробітку. Це і називається арбітражем. Розберемося, що це таке, які види арбітражних угод доступні інвесторам і як на цьому можна заробити.
Що таке арбітраж
Арбітраж (від французького слова, що означає «справедливе рішення») — це стратегія на фінансових ринках, яка передбачає одночасну купівлю і продаж одного й того ж активу на різних платформах або ринках для отримання прибутку від тимчасової різниці в цінах.
Простий приклад: два ринки в одному місті. На першому яблуко коштує 50 «грошей», на другому — 55. Можна купити яблуко за 50 і продати за 55, заробивши на різниці. Це класичний арбітраж.
Сучасні ринки дуже ефективні і реагують миттєво: цінові відмінності зникають за секунди завдяки маркетмейкерам і трейдерам, які використовують високочастотні алгоритми. Проте можливості для заробітку залишаються: коли актив явно недооцінений або переоцінений через обмежений доступ до інформації або емоційні рішення учасників ринку.
Для парних угод можна використовувати запозичені кошти, детальніше — у розділі про маржинальні угоди.
Де можна заробити
На строковому ринку. Тут неефективності часто виникають через різницю між поточною вартістю активу і ціною ф’ючерсу, яка враховує ставки, очікування зростання або падіння котирувань, витрати і дивіденди.
Приклад: валютні ф’ючерси часто торгуються в контанго — ціна ф’ючерсу вища, ніж сама валюта. Якщо долар подешевшав, а вартість ф’ючерсів залишилася незмінною або зросла, виникає можливість для арбітражу: купуємо валюту і одночасно відкриваємо шорт по ф’ючерсу, заробляючи на різниці до моменту виконання. Угода практично безризикова.
Не обов’язково працювати з двома інструментами на один актив: якщо ф’ючерс зазвичай коштує дорожче валюти на 3%, а зараз спред знизився до 0,5%, можна купити ф’ючерс, очікуючи повернення спреду. Такий підхід несе більше ризиків, але відкриває нові можливості.
На строковому ринку доступні валюти, акції, індекси, товари і дорогоцінні метали. Використовуючи статистику, можна визначити середні відмінності і знайти можливості для прибутку.
Арбітраж на основі кореляцій (Кореляція)
Деякі активи тісно пов’язані один з одним: наприклад, привілейовані та звичайні акції однієї компанії, або акції добувних компаній і вартість добутих ресурсів.
Приклад 1: зазвичай звичайні акції дорожчі за привілейовані. Якщо привілейовані акції тимчасово стали дорожчими за звичайні без фундаментальних причин, варто купити звичайні і продати привілейовані, очікуючи повернення спреду.
Приклад 2: акції вугледобувної компанії стоять на місці, а ціна на вугілля зростає. Імовірно, акції теж подорожчають, отже, їх можна купувати.
Стратегія carry-trade
Це підхід, коли беруть кошти під низький відсоток і інвестують в активи з вищим доходом. Наприклад, українські інвестори можуть вкладати вільні кошти у високодохідні облігації замість дострокового погашення кредитів.
? Головне для інвесторів
- Арбітраж — пошук ринкових неефективностей (недооцінка або переоцінка активу), на яких можна заробити, поки ціна не повернеться до норми.
- Можна відкривати дві угоди одночасно (купівля і продаж), або тільки одну, якщо другого інструмента немає.
- Не обов’язково арбітражувати на двох біржах: неефективності можна шукати на одному ринку або в різних інструментах для одного активу.
- Ідею можна знайти за допомогою статистики, а для реалізації може знадобитися маржинальне кредитування.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.