На Уолл-стрит развернулась необычная история вокруг Oracle. В течение суток стало известно о потенциальной продаже акций компании её сооснователем Ларри Эллисоном на сумму около $7,5 млрд, а затем — об отмене этого решения. При этом Oracle заявила, что ни одна акция продана не была и новых продаж в рамках этого плана не ожидается.

Что произошло

В пятницу стало известно, что Ларри Эллисон, которому принадлежит около 40% Oracle, утвердил план продажи до 50 млн акций компании. При текущих котировках речь шла примерно о $7,5 млрд.

Однако менее чем через 24 часа Oracle распространила сообщение об отмене плана. Компания подчеркнула, что Эллисон не продал ни одной акции и не планирует продавать бумаги в рамках этого решения.

Причины отмены не были раскрыты. Именно отсутствие объяснений заставило инвесторов искать возможную связь с другими крупными финансовыми проектами Эллисона.

При чем здесь Warner Bros. Discovery

Контекст особенно интересен на фоне сделки вокруг Paramount Skydance и Warner Bros. Discovery. Эллисон ранее заявлял о готовности направить более $40 млрд на финансирование сделки по приобретению Warner Bros. Discovery, оцениваемой примерно в $80 млрд.

Поэтому рынок пытается понять, связано ли решение об отмене продажи акций Oracle с этой потенциальной сделкой. Прямого подтверждения такой связи пока нет, поэтому делать однозначные выводы преждевременно.

Почему инвесторов беспокоит Oracle

Главная проблема для рынка сегодня находится не столько в личных финансовых решениях Эллисона, сколько в экономике масштабной AI-гонки.

Oracle стала одним из заметных бенефициаров стремительного роста спроса на вычислительные мощности и облачную инфраструктуру для искусственного интеллекта. Компания активно расширяет дата-центры и заключает крупные соглашения с AI-разработчиками, включая OpenAI.

Но эта стратегия требует огромных капитальных вложений. Чем быстрее растёт спрос на AI-инфраструктуру, тем больше Oracle приходится инвестировать в строительство дата-центров, закупку оборудования и расширение вычислительных мощностей.

Именно поэтому инвесторы всё чаще задаются вопросом: насколько быстро эти многомиллиардные вложения начнут приносить соответствующую отдачу?

С начала года акции Oracle снизились примерно на 26,5%, что отражает растущую обеспокоенность рынка стоимостью AI-инфраструктуры и перспективами её окупаемости.

Дополнительное давление на технологический сектор оказали заявления представителей Anthropic и OpenAI о рисках слишком быстрого развития искусственного интеллекта. На этом фоне снижение затронуло не только Oracle, но и другие компании, связанные с AI-инфраструктурой, включая Nvidia, Micron и CoreWeave.

Что означает отмена продажи для инвесторов

Сама по себе отмена продажи Эллисоном скорее выглядит позитивно. Крупнейший акционер не только не сокращает свою позицию, но и отказался от ранее утверждённого плана реализации акций.

Однако для рынка это лишь часть истории.

Инвесторов гораздо сильнее волнует вопрос, смогут ли огромные расходы на развитие AI-инфраструктуры обеспечить Oracle соответствующий рост прибыли и денежных потоков. Если расходы будут расти быстрее доходов, давление на оценку компании может сохраниться.

С технической точки зрения ситуация также остаётся непростой: акции Oracle оказались ниже 21-дневной средней и продолжают находиться ниже 200-дневной средней.

Таким образом, история с отменённой продажей на $7,5 млрд выглядит скорее как симптом более масштабной проблемы. Сейчас рынок пытается определить, где заканчивается инвестиционный бум вокруг искусственного интеллекта и начинается его реальная экономическая отдача.

Именно этот вопрос, а не решение одного из крупнейших акционеров Oracle, в конечном счёте будет определять дальнейшую динамику ORCL.