За ким стежать фонди?

П’ять акцій, за якими зараз уважно стежать великі фонди

Ринок залишається непростим: висока вартість капіталу, вибіркове зростання, вузьке лідерство. У такому середовищі інституційні інвестори концентруються не на «модних» історіях, а на компаніях із зрозумілою логікою прибутку, сильним грошовим потоком і стратегічною позицією у своїх галузях. Нижче — п’ять імен, які сьогодні перебувають у фокусі великих гравців. Розбираємо не емоції, а структуру: де реальна сила, де ризик і де є простір для руху.

Boeing

Компанія переживає один із найскладніших періодів у своїй історії, але саме тому навколо неї формується підвищена увага. Після низки виробничих проблем, регуляторного тиску та ударів по репутації ринок почав закладати сценарій відновлення. Консенсус-очікування передбачають різке зростання прибутку у 2026 році — у деяких оцінках ідеться про кратне збільшення відносно поточної бази.

Фундаментальна логіка проста: глобальний попит на авіаперевезення повертається до докризових рівнів, авіакомпанії оновлюють флот, а портфель замовлень у Boeing залишається масштабним. Контракти з великими замовниками із Саудівської Аравії та Індії посилюють видимість майбутньої виручки. Для фондів це сигнал, що компанія зберігає стратегічну значущість у галузі.

Однак поточний прибуток залишається слабким, а історія нестабільності нікуди не зникла. Виробничі збої та регуляторні ризики можуть знову вплинути на строки постачання та маржинальність. Це не історія стабільного дивідендного зростання, а ставка на розворот. Якщо відновлення відбудеться за планом, потенціал значний. Якщо ні — волатильність буде високою.

ASML

ASML — це інфраструктура всієї сучасної індустрії напівпровідників. Компанія має фактичну монополію на літографічні системи EUV, без яких неможливе виробництво передових чипів для штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. Це не просто учасник AI-буму — це постачальник «цеглин» для всієї екосистеми.

Зростання прибутку в діапазоні 20–30 відсотків у поєднанні з технологічним лідерством робить компанію системним бенефіціаром довгострокового тренду. У неї практично немає прямих конкурентів у сегменті EUV, а бар’єри входу настільки високі, що загроза швидкої конкуренції мінімальна. Саме тому фонди розглядають її як якірну позицію в AI-напрямі.

Основний ризик пов’язаний не з технологією, а з циклічністю галузі. Сектор напівпровідників історично схильний до коливань інвестицій. Крім того, акція вже суттєво зросла, і частина майбутнього зростання може бути закладена в ціну. Це одна з найсильніших AI-історій на ринку, але не дешева.

Construction Partners

Компанія працює в сегменті дорожнього та інфраструктурного будівництва, який отримав потужний імпульс завдяки державним програмам інвестицій в інфраструктуру. Construction Partners активно розширюється за рахунок поглинань і демонструє стійке зростання виручки та прибутку. Прогнози на 2026 рік передбачають двозначні темпи зростання, що приваблює фонди, орієнтовані на динаміку.

Акція показує високу відносну силу порівняно з ринком, що додатково посилює інституційний інтерес. Для великих інвесторів це класичний growth-лідер у традиційному секторі, де попит підтримується бюджетними програмами та довгостроковими контрактами.

Ризик полягає в залежності від державних витрат. Якщо фіскальна політика зміниться або фінансування інфраструктурних проєктів сповільниться, темпи зростання можуть знизитися. Крім того, оцінка вже не виглядає дешевою, а отже вимоги до результатів стають жорсткішими.

Amer Sports

Amer Sports — власник глобальних брендів у спортивному сегменті, що демонструє майже дворазове зростання прибутку в річному вимірі. Сильна динаміка бізнесу та висока частка інституційного володіння, що досягає близько 72 відсотків, роблять компанію помітною у списках фондів.

Це історія зростання на тлі глобального попиту на спортивні та lifestyle-бренди. Якщо компанія продовжить підтверджувати темпи розширення маржі та виручки, потенціал переоцінки зберігається. Однак у короткостроковій перспективі ключовий фактор — найближчий звіт. Перед публікацією результатів можлива підвищена волатильність, особливо якщо очікування ринку виявляться завищеними.

За силою графіка акція поки поступається лідерам, що додає елемент невизначеності. Це цікава історія зростання, але з підвищеним ризиком у короткому горизонті.

Ralph Lauren

Ralph Lauren — приклад стійкого преміального бренду, який зумів зберегти маржинальність навіть в умовах інфляційного тиску. Компанія демонструє стабільне зростання прибутку близько 30 відсотків, підтримуючи баланс між розширенням асортименту та контролем витрат.

Преміальний сегмент традиційно чутливий до споживчої впевненості, але водночас бренди такого рівня часто краще переносять інфляцію завдяки ціновій силі. Для фондів це спокійніша альтернатива хайповим історіям: якісний бізнес, стійкий прибуток, помірна волатильність.

Мінус у тому, що динаміка акцій менш агресивна порівняно з технологічними лідерами. Це не історія експоненційного зростання, а більш консервативна ставка на стійкість і якість.

Загальний висновок

У поточній ринковій фазі фонди не розпорошуються. Вони концентруються на зрозумілих сценаріях. Найсильніша структурна ідея — ASML завдяки монопольному становищу в критичній технології для AI. Найбільший ризик і водночас потенційний reward — у Boeing, де все залежить від успішності розвороту. Construction Partners представляє трендове зростання в інфраструктурі, Amer Sports — спекулятивну історію перед звітністю, а Ralph Lauren — більш стабільний актив серед компаній зростання.

Ринок залишається вибірковим. У таких умовах важливі не гучні історії, а якість бізнесу, сила звітності та підтверджена інституційна підтримка.