Що залишити у 2026 році?

Які сектори S&P 500 варто тримати у 2026 році: погляд Bank of America

Bank of America оновив свої стратегічні рекомендації, і загальний сигнал для інвесторів став помітно більш консервативним і вибірковим. Після кількох років, коли ринок тягнули за собою насамперед технології, фокус поступово зміщується у бік захисних і недооцінених сегментів. На думку аналітиків банку, саме 2026 рік може стати моментом ротації капіталу з «дорогого зростання» у більш стійкі та фундаментально обґрунтовані сектори.

Серед головних пріоритетів Bank of America виділяє два сектори: Healthcare (XLV) і Real Estate (XLRE). Обидва сектори отримали статус overweight з інвестиційним горизонтом близько 12 місяців, що означає рекомендацію тримати їхню частку в портфелі вище за ринкову.

Чому саме Healthcare

Сектор охорони здоров’я аналітики називають головним якорем портфеля на 2026 рік. Причин одразу кілька.

По-перше, healthcare залишається недооціненим відносно власних історичних мультиплікаторів, особливо у порівнянні з технологічним сектором. При цьому компанії сектору демонструють стійкі грошові потоки та відносно слабку залежність від економічних циклів.

По-друге, прогнози щодо прибутків почали поліпшуватися. Після періоду тиску з боку регуляторів, зростання витрат і невизначеності навколо цін на ліки ринок поступово закладає більш стабільну динаміку доходів. Особливо це стосується фармацевтики, медичного обладнання та сервісів.

По-третє, сектор уже кілька місяців випереджає ринок за динамікою, що підтверджується моделлю Momentum + Value. У цій моделі healthcare посідає перше місце серед усіх секторів S&P 500.

Інакше кажучи, це рідкісне поєднання захисту, помірної оцінки та позитивного імпульсу. Для 2026 року такий набір виглядає особливо привабливо.

Real Estate: ставка на стабілізацію ставок

Нерухомість (XLRE) стала другим ключовим фаворитом. У моделі Momentum + Value сектор посідає третє місце, що для традиційно чутливого до ставок сегмента виглядає показово.

Основна ідея тут проста. Ринок уже пережив період максимального тиску через високі процентні ставки. Навіть без різкого зниження ставок сам факт їх стабілізації знімає частину невизначеності та покращує прогнозованість грошових потоків REIT-компаній.

Крім того, сектор нерухомості зараз оцінюється з помітним дисконтом до історичних рівнів. При цьому орендні доходи в багатьох сегментах продовжують зростати, а баланс попиту і пропозиції поступово вирівнюється. Для інвесторів це виглядає як ставка не на бурхливе зростання, а на відновлення і нормалізацію.

Технології: сильні, але вже не дешеві

Технологічний сектор (XLK) Bank of America оцінює нейтрально. Це важливий момент, оскільки мова не йде про негативний погляд. Технології залишаються структурно сильними, особливо у темах ШІ, хмар і обчислювальних потужностей.

Однак проблема полягає в оцінці. Після потужного зростання попередніх років потенціал подальшого розширення мультиплікаторів обмежений. Ринок уже значною мірою «оплатив авансом» майбутні успіхи. У 2026 році технології, на думку банку, швидше даватимуть ринкову дохідність, ніж стануть головним джерелом альфи.

Consumer Staples і ризик value trap

Окреме застереження стосується сектору споживчих товарів першої необхідності. Попри те що багато акцій виглядають дешевими за мультиплікаторами, Bank of America вказує на ризик так званої value trap.

Дешевизна тут значною мірою пояснюється не майбутнім зростанням прибутків, а тим, що ціни на акції падають швидше, ніж аналітики встигають переглядати прогнози. Тиск з боку витрат, зміни споживчих звичок і конкуренції робить відновлення менш очевидним, ніж здається на перший погляд.

Підсумок для інвестора

За версією Bank of America, 2026 рік може пройти під знаком обережності, вибірковості та повернення інтересу до захисних і недооцінених секторів.

Healthcare виглядає як фундамент портфеля, здатний пережити економічну невизначеність.
Real Estate – як ставка на стабілізацію ставок і відновлення після важкого періоду.
Технології – важливі, але без ілюзій швидкого та безризикового зростання.
А «дешеві» сектори потребують особливої обережності: низька ціна сама по собі ще не є інвестиційним тезисом.

Простіше кажучи, у 2026 році ринок, ймовірно, буде винагороджувати не азарт, а дисципліну і терпіння. Старий принцип «краще стабільно, ніж ефектно» знову стає актуальним.