🚀 Багато інвесторів у 2025 році задаються одним і тим же питанням: як так виходить, що ринок США продовжує зростати, навіть коли оцінки компаній виглядають надто високими? Розмови про «пузир ІІ», надмірний оптимізм приватних інвесторів та про те, що «занадто добре, щоб бути правдою», звучать все частіше. Однак при більш уважному погляді стає зрозуміло, що за зростанням стоять цілком відчутні фактори. Більше того, деякі експерти вважають, що висхідний тренд може продовжитися не лише у 2025, але й у 2026–2027 роках.
Три ключові драйвери зростання
- Штучний інтелект як фактор ефективності.
AI вже перестав бути лише модним словом. Великі корпорації впроваджують його в бізнес-процеси, автоматизують рутинні завдання, оптимізують логістику, маркетинг та обслуговування клієнтів. Це знижує витрати та дозволяє компаніям показувати вищі фінансові результати без необхідності збільшувати персонал або капітальні витрати. - Політика Федеральної резервної системи.
ФРС пом’якшує риторику після періоду агресивного підвищення ставок. Більш м’які грошово-кредитні умови створюють сприятливий фон для корпоративних прибутків і стимулюють інвестиційну активність. При цьому ризик рецесії виглядає нижчим, ніж два роки тому. - Стійкість бізнес-моделей.
Досвід пандемії, інфляційного стрибка та торгових тарифів показав, що американські компанії вміють зберігати високі маржі навіть у складних умовах. Це підвищує довіру інвесторів: якщо бізнеси витримали недавні кризи, значить, у них є запас міцності і на майбутнє.
Де ховаються ризики
Звичайно, не можна ігнорувати зворотний бік картини.
- Індекс S&P 500 сьогодні торгується з мультиплікатором P/E близько 40 — це рівень, близький до часів доткомів. Історично такі оцінки завжди передбачали високі очікування, які не завжди здійснювалися.
- Щоб утримати поточні рівні капіталізації, компаніям потрібно збільшити прибуток приблизно на 13% у 2026 році та на 15% у 2027 році. Це амбітні цілі, і далеко не всі зможуть їх досягти.
- Додатковий ризик — ринок праці. Якщо зарплати зростатимуть швидше, ніж продуктивність, маржинальність компаній опиниться під тиском. У такому випадку весь ефект від AI та м’якої політики ФРС може бути нівельований.
Що це означає для інвесторів?
Ринок США дійсно дорогий, але дорогий ринок не завжди означає швидке падіння. Зростання може продовжуватися, якщо ключові драйвери збережуться. Інвесторам варто концентруватися на компаніях зі стійкими бізнес-моделями, високим рівнем маржі та стратегією впровадження AI-технологій.
Крім того, не можна ігнорувати дії ФРС і динаміку зайнятості: саме вони будуть задавати тон ринку в найближчі роки.
💎 Горизонт мислення
Для тих, хто хоче скористатися ситуацією, головний висновок простий: думайте не кварталами, а хоча б на горизонті двох-трьох років. Лише такий підхід дозволяє відокремити тимчасові коливання від довгострокових трендів і обрати компанії, які справді виграють у новій економічній реальності.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.