Тиждень на ринках пройшов спокійно, без різких рухів і без панічних настроїв. Формально індекси закрилися з невеликими втратами, але по суті нічого драматичного не сталося. Американський ринок як і раніше знаходиться за крок від історичних максимумів, і поточний рух більше нагадує паузу, ніж початок повноцінної корекції.
Nasdaq втратив близько 0,7% за тиждень, S&P 500 знизився на 0,4%, Dow Jones — приблизно на 0,3%. На цьому фоні особливо виділився Russell 2000, індекс малих компаній, який виріс приблизно на 2% і оновив історичний максимум. Це важливий сигнал. Гроші продовжують перетікати з мегакепів у small caps і циклічні сектори. Інвестори не виходять з ринку, вони просто змінюють розстановку сил.
Якщо дивитися на секторну картину, ринок був надзвичайно вибірковим. Найкраще себе відчували напівпровідники та все, що пов’язане з AI. Micron, Broadcom, TSMC виглядали впевнено і підтверджували, що тема обчислювальних потужностей і інфраструктури під штучний інтелект залишається в пріоритеті.
Добре спрацював індустріальний сектор, включно з аерокосмосом і енергетикою нового покоління. Папери GE та GE Vernova були серед лідерів. Також зберігався попит на метали та видобувні компанії, що вкладається в загальну логіку циклічного зсуву.
На протилежному боці опинилися software-компанії. Тут пройшли помітні розпродажі, особливо в окремих назвах на кшталт Atlassian та AppLovin. ETF на софт просів більш ніж на 6% за тиждень. Це ще одне підтвердження того, що ринок зараз не купує все підряд, як це часто буває на пізніх стадіях ейфорії. Купують конкретні ідеї та конкретні історії, а не просто ріст.
Макрофон також вніс свою лепту. Доходність 10-річних US Treasuries піднялася до 4,23%, це максимальні рівні з вересня. Зростання доходностей традиційно тисне на growth-сектор і на компанії з високою оцінкою майбутніх прибутків, перш за все на software. При цьому важливо, що загальний висхідний тренд по індексах поки не зруйнований. Тиск є, але він контрольований.
Тепер про наступний тиждень. У понеділок ринок не торгується через MLK Day, тому фактично тиждень буде коротшим. Ключовою подією стане п’ятниця, коли вийдуть дані по Core PCE — це головний інфляційний показник, на який орієнтується ФРС. Саме він у великій мірі визначить очікування щодо ставок та настрої інвесторів на найближчі тижні.
Паралельно починається щільний блок корпоративних звітів. Особлива увага буде прикута до звіту Netflix як індикатора стану consumer-сектору та попиту на підписні сервіси. Також звіти представлять GE, Intel, Johnson & Johnson, Interactive Brokers, Charles Schwab. Комбінація інфляційних даних і корпоративних результатів задаватиме тон ринку сильніше за будь-які новини з заголовків.
В цілому картина залишається конструктивною. Тренд вгору зберігається, корекція виглядає неглибокою і радше технічною. При цьому важливо пам’ятати, що багато акцій вже помітно перегріті, і бездумно заходити «по ринку» зараз не найкраща ідея. Працюють точкові входи, пробої та чітке розуміння, де саме ти береш ризик. Звіти здатні різко змінювати динаміку окремих паперів, і це варто враховувати заздалегідь.
Якщо коротко, ринок не падає. Він просто переводить подих перед інфляцією та серією важливих звітів. Старе правило тут працює безвідмовно: терпіння зараз цінніше за поспіх.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.