Ринок б’є рекорди, але всі очі на інфляцію

🚀 Індекси США: нові вершини та різні настрої (огляд за 10.09.2025)

Американські фондові ринки продовжують зростати, демонструючи дивовижну стійкість на тлі неоднозначних макроданих.

• Nasdaq +0,4% — новий історичний рекорд. Вересень вже показує зростання +2%, що незвично для традиційно слабкого місяця.
• S&P 500 +0,3% — впевнене закріплення вище всіх середніх ковзаючих, що підсилює технічний оптимізм.
• Dow Jones +0,4% — лише третє рекордне закриття за рік.
• Russell 2000 –0,6% — малі компанії продовжують відставати, відображаючи тиск високих ставок та слабкого попиту.

Головні драйвери руху

Ключовим фактором стали переглянуті дані Bureau of Labor Statistics (BLS) щодо зайнятості: виявилось, що економіка США створила майже на 1 мільйон робочих місць менше, ніж вважалося раніше. У середньому — 73 тисячі на місяць замість 149 тисяч.
Це підтвердило ослаблення ринку праці та посилило очікування зниження ставки ФРС.

• Ймовірність зниження на –0,25%: 92% трейдерів.
• Ймовірність зниження на –0,50%: 8%.

Облігації

Доходність 10-річних UST піднялась до 4,09%, але залишається на нижній межі діапазону 2025 року. Ринок явно закладає майбутнє пом’якшення від ФРС.

Інфляція — головний фактор тижня

Сьогодні публікуються дані по PPI (індекс цін виробників), завтра — CPI (індекс споживчих цін). Саме вони визначать подальшу реакцію ринків та дії ФРС.

Сценарії розвитку подій: Сильна інфляція (вище прогнозів PPI та CPI)

1. Сильна інфляція (вище прогнозів PPI та CPI)
   • ФРС обмежиться мінімальним зниженням ставки на –0,25%.
   • Доходності облігацій можуть підскочити вище 4,2–4,3%.
   • Технологічний сектор і високоризикові активи опиняться під тиском.
   • Зросте інтерес до захисних секторів: охорона здоров’я, утиліти, сировинні компанії.
2. Інфляція в межах прогнозу
   • Базовий сценарій: зниження ставки на –0,25%.
   • Ринки продовжать плавне зростання, зберігаючи оптимізм.
   • Технології та компанії росту (AI, напівпровідники) залишаться в центрі уваги.
   • Банківський сектор отримує частковий тиск через очікування дешевших грошей.
3. Слабка інфляція (нижче прогнозів)
   • Ймовірність зниження на –0,50% значно зростає.
   • Доходність трежеріс може впасти до 3,9% і нижче.
   • Різкий ривок вгору для Nasdaq та S&P 500, особливо у сегменті AI та Big Tech.
     
     
   • Зростання інтересу до золота та криптовалют як захисних активів на фоні м’якої грошової політики.

Акції та сектори

• Oracle (ORCL) +20% after-hours — сильний прогноз щодо AI.
• Palantir (PLTR) +4% — відскок від 50-денної, технічний сигнал для входу.
• Taiwan Semiconductor (TSM) +1,5% — прорив 248,28 доларів, сильний звіт.
• CVR Energy (CVI) +7,5% — підтримку забезпечив ріст crack spread.
• Apple (AAPL) –1,5% — ринок залишився байдужим до iPhone 17.

Лідери секторів: комунікації, утиліти, банки, нафтопереробка.
Аутсайдери: будівництво, ритейл-дискаунтери, homebuilders.

📌 Висновок

Ринок залишається стійким і демонструє оновлення рекордів, проте найближчі 48 годин будуть визначальними.
Всі рішення ФРС тепер залежать від даних по інфляції. Сильні цифри — охолодження ринку та ставка –0,25%. Слабкі — шанс на більш радикальне зниження і потужний ривок для ризикових активів.

Стратегія для інвесторів:

• тримати лідерів (ORCL, PLTR, TSM);
• додавати позиції за технічними сигналами;
• використовувати стопи, враховуючи волатильність перед публікацією CPI.