Співзасновник BitMEX Артур Гейс заявив, що подальша ескалація конфлікту між США та Іраном може стати одним із ключових факторів зміни глобальної макроекономічної політики. На його думку, зростання військових витрат традиційно створює тиск на державні бюджети, що в довгостроковій перспективі може змусити Федеральну резервну систему США (ФРС) перейти до більш м’якої монетарної політики, включаючи зниження процентних ставок та розширення ліквідності на фінансових ринках.
У своєму аналітичному блозі Гейс зазначив, що історично майже кожен великий військовий конфлікт США на Близькому Сході супроводжувався пом’якшенням монетарної політики. Він навів кілька прикладів, починаючи з кінця 1980-х років. Під час війни в Перській затоці США зіткнулися з необхідністю підтримання економічної стабільності в умовах зростання геополітичної невизначеності та енергетичних ризиків. Після терористичних атак 11 вересня 2001 року розпочалася глобальна війна з тероризмом, що супроводжувалася значним зростанням державних витрат на оборону та безпеку, що також збіглося з періодами монетарного стимулювання. Аналогічні процеси спостерігалися під час посилення військової кампанії в Афганістані, коли економіка США потребувала додаткової ліквідності для підтримання фінансової стабільності ринків.
Воєнні операції США та динаміка федеральних витрат. Дані: Maelstrom
Гейс підкреслив, що сучасна глобальна економічна система тісно пов’язана з геополітичними процесами. На його думку, великі військові операції потребують значного бюджетного фінансування, що збільшує державний борг. У таких умовах центральні банки часто опиняються під непрямим політичним та економічним тиском, оскільки високі процентні ставки збільшують вартість обслуговування боргу. Це може стати стимулом для переходу до більш м’якої монетарної політики.
«Чим довше адміністрація займається надзвичайно дорогими військовими та політичними проектами в регіоні, тим вища ймовірність того, що ФРС буде змушена знижувати ставки та збільшувати грошову масу для підтримання фінансової стабільності економіки та забезпечення ліквідності ринків», — зазначив він. На його думку, подібна стратегія історично розглядалася як частина глобальної економічної політики США, спрямованої на підтримання фінансового впливу в рамках так званої системи Pax Americana.
Інфляція та криптовалютний ринок
Гейс вважає, що потенційне пом’якшення монетарної політики стане позитивним фактором для криптовалютного ринку. Історично періоди зниження процентних ставок часто супроводжувалися зростанням попиту на ризикові активи, включаючи цифрові валюти. Коли вартість позикового капіталу знижується, інвестори отримують більше стимулів для інвестування у високодохідні, але більш волатильні активи.
Він рекомендував інвесторам зберігати обережну позицію до появи чітких сигналів від ФРС щодо зниження ставок або запуску додаткових програм монетарного стимулювання. На його думку, найбільш вигідні інвестиційні можливості можуть з’явитися саме в момент офіційного оголошення про початок циклу пом’якшення політики, оскільки ринок часто реагує на такі новини заздалегідь, формуючи короткострокові цінові рухи.
У попередні місяці Гейс уже висловлював припущення про можливе повернення політики кількісного пом’якшення (QE). Серед факторів, які можуть підштовхнути регуляторів до таких рішень, він називав нестабільність ринку державних облігацій, зростання корпоративного боргу, а також довгострокові ризики, пов’язані з розвитком штучного інтелекту та автоматизацією економіки.
На тлі повідомлень про військові авіаудари США та Ізраїлю по об’єктах на території Ірану в криптовалютній спільноті різко зросла кількість обговорень можливого глобального військового конфлікту. Однак професійні аналітики зазначають, що подібні страхи поки не підтверджуються реальними макроекономічними наслідками.
Реакція фінансових ринків
Реакція традиційних ринків на геополітичну напруженість залишається помірною. Ф’ючерси на американські фондові індекси відкрилися зниженням, а індекс S&P 500 втратив близько 1,5% під час торгових сесій. Подібна динаміка характерна для фаз підвищеної невизначеності, коли інвестори надають перевагу фіксації прибутку та зменшенню частки ризикових активів у портфелях.
Ціни на нафту частково скоригували початкове зростання. Спочатку ринок реагував на ризики перебоїв у постачанні, однак згодом зростання сповільнилося через відсутність підтверджених даних про довгострокове порушення енергетичної логістики. Це вказує на те, що ринок поки оцінює конфлікт як локалізовану геополітичну подію, а не як початок глобальної енергетичної кризи.
За оцінкою аналітиків The Kobeissi Letter, поточна ринкова динаміка не демонструє ознак панічної реакції. Зазвичай у періоди справді масштабних криз спостерігаються більш різкі рухи капіталу, масова ліквідація позицій і стрімке падіння ризикових активів. Наразі ж інвестори зберігають обережність і надають перевагу вичікувальній стратегії.
Таким чином, потенційна зміна політики ФРС залишається гіпотетичним сценарієм, що прямо залежить від подальшого розвитку геополітичної ситуації, масштабу військових витрат і стану американської економіки.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.