Криптовалюта для «чайників» (коротко)

Більшість людей, які купують криптовалюту, насправді досить нечітко уявляють, що саме вони купують. Це не критика і не докір – радше закономірність. Крипторинок розвивається дуже швидко, нові терміни з’являються постійно, а сама індустрія поєднує технології, фінанси і криптографію. У результаті багато хто починає взаємодіяти з цифровими активами раніше, ніж розуміє їхню природу.

Щоб розібратися в тому, що відбувається, важливо зрозуміти одну просту річ: під словом «криптовалюта» сьогодні приховуються кілька зовсім різних типів цифрових грошей. Вони відрізняються не тільки технологією, але й принципами управління, рівнем контролю та юридичним статусом.

Що таке криптовалюта насправді

Класична криптовалюта – це цифрові гроші, які існують не на сервері банку і не в базі даних якоїсь компанії. Вони працюють у розподіленій мережі комп’ютерів, розкиданих по всьому світу. Така система називається блокчейн. Це публічний реєстр, у якому фіксуються всі транзакції. Інформація зберігається одночасно на тисячах вузлів мережі, тому видалити або змінити її заднім числом практично неможливо.

Головна відмінність криптовалюти від звичних електронних грошей полягає у відсутності центрального керуючого органу. Немає компанії або держави, яка контролює систему. Правила роботи задаються програмним кодом і однакові для всіх учасників мережі.

Найвідоміший приклад – Bitcoin.

Біткоїн був створений у 2009 році як децентралізована платіжна система. Його ключові особливості:

• емісія суворо обмежена – максимум 21 мільйон монет
• усі транзакції записуються у публічний блокчейн
• ніхто не може змінити правила мережі в односторонньому порядку
• перекази можна відправляти напряму без банків

Будь-яка людина може перевірити історію транзакцій і переконатися, що система працює за заздалегідь заданими правилами. Саме ця прозорість і незалежність зробили біткоїн символом криптоіндустрії. Однак навіть усередині світу криптовалют існують проєкти з різною філософією і функціями.

Чим біткоїн відрізняється від Zcash

Наприклад, криптовалюта Zcash була створена з зовсім іншою метою. Якщо біткоїн можна порівняти зі скляним гаманцем, де всі транзакції видно у блокчейні, то Zcash – це радше конверт із замком. Система дозволяє приховувати деталі операцій за допомогою складних криптографічних доказів.

Технологія, що лежить в основі Zcash, називається zk-SNARKs. Вона дозволяє підтвердити факт транзакції, не розкриваючи її змісту. Це означає, що під час використання захищених адрес можна приховати відправника, отримувача і суму переказу.

Такі валюти часто називають «приватними монетами». Окрім Zcash до цієї категорії належать, наприклад, Monero і Dash.

Основна ідея таких проєктів – максимальна фінансова конфіденційність. Однак саме тому вони викликають підвищену увагу з боку регуляторів. У багатьох країнах криптобіржі обмежують торгівлю подібними активами, оскільки анонімність транзакцій ускладнює контроль за фінансовими потоками.

Що таке CBDC і до чого тут держава

Ще один тип цифрових грошей, який часто плутають із криптовалютами, – це CBDC. Розшифровується як Central Bank Digital Currency, тобто цифрова валюта центрального банку. Це державні електронні гроші нового покоління.

Приклади таких проєктів:

Digital Yuan – цифровий юань Китаю Digital Euro – обговорюваний проєкт Європейського союзу Digital Ruble – цифровий рубль

На перший погляд CBDC може нагадувати криптовалюту: це теж цифрові гроші, які можна переказувати через електронні гаманці. Але принципова різниця полягає у рівні контролю. Якщо спростити, то CBDC – це повна протилежність біткоїну.

Основні характеристики цифрових валют центральних банків:

• їх випускає держава через центральний банк
• усі операції повністю контролюються фінансовими регуляторами
• емісія може збільшуватися за рішенням влади
• рахунки можуть бути заморожені або обмежені

Іншими словами, CBDC – це цифрові гроші з максимальною мірою державного контролю. Вони не є децентралізованими і не забезпечують анонімності. Для держави це зручний інструмент управління грошовою системою. Для користувачів – це радше нова форма звичних безготівкових грошей.

Стейблкоїни: приватні «псевдодолари»

Між криптовалютами і державними цифровими грошима знаходиться ще один важливий клас активів – стейблкоїни. Стейблкоїн – це криптоактив, ціна якого прив’язана до вартості реального активу. Найчастіше до долара США. Найвідоміший приклад – Tether (USDT).

Ідея проста: один токен має коштувати приблизно один долар. Щоб підтримувати цей курс, компанія-емітент заявляє, що зберігає у резервах відповідні активи – долари, облігації або інші фінансові інструменти.

користувачами. Але з економічної точки зору вони сильно відрізняються від децентралізованих криптовалют.

Головні особливості стейблкоїнів:

• їх випускає приватна компанія
• емітент контролює систему
• адреси можуть бути заблоковані
• обсяг емісії регулюється компанією

Таким чином стейблкоїн – це не незалежна цифрова валюта, а радше цифрова розписка на доларові зобов’язання емітента.

Чому торгівля USDT схожа на банківську діяльність

Коли користувачі активно купують, продають і переказують USDT, вони фактично працюють із цифровим аналогом долара, випущеним приватною компанією. З економічної точки зору це схоже на систему розрахунків усередині приватної фінансової платформи.

Тому в деяких юрисдикціях масовий обмін стейблкоїнів між людьми або організаціями без ліцензії може розглядатися як фінансова або платіжна діяльність. Причина проста: йдеться не про незалежну криптовалюту на кшталт біткоїна, а про передачу зобов’язань приватного емітента, прив’язаних до долара.

У цьому і полягає ключова різниця.

Bitcoin – це децентралізований актив без емітента. Tether – це цифровий токен, випущений конкретною компанією. Digital Ruble – це державні гроші під повним контролем центрального банку.

З технічної точки зору всі вони виглядають як «цифрові монети». Але з економічної, юридичної та політичної точок зору це три абсолютно різні системи. І саме цю різницю більшість учасників ринку по-справжньому усвідомлює лише після того, як починає глибше розбиратися у влаштуванні криптоіндустрії.