Державний борг США наблизився до позначки у 39 трлн доларів і продовжує зростати одними з найшвидших темпів у сучасній історії. На цьому тлі особливу увагу привертає не лише динаміка самого боргу, а й те, хто саме фінансує американський бюджетний дефіцит – а хто, навпаки, скорочує вкладення в казначейські облігації США (Treasuries).
Попри розмови про «дедоларизацію», найбільшими нетто-покупцями трежеріс останнім часом виступають розвинені економіки Європи та Азії.
Топ-5 покупців:
▪️ Велика Британія: +121,6 млрд доларів (+16%) ▪️ Бельгія: +119,7 млрд доларів (+33%) ▪️ Японія: +115,5 млрд доларів (+11%) ▪️ Канада: +99,8 млрд доларів (+27%) ▪️ Норвегія: +56,3 млрд доларів (+35%)
🇬🇧 Велика Британія
United Kingdom значно збільшила вкладення в американський борг. Лондон залишається одним із найбільших світових фінансових центрів, а британські структури нерідко виступають як посередники для глобальних інвесторів, включаючи хедж-фонди та суверенні фонди.
🇧🇪 Бельгія
Belgium демонструє особливо різке зростання. У статистиці казначейства США Бельгія часто відображає операції міжнародних клірингових систем (наприклад, Euroclear), тому частина приросту може бути пов’язана з перерозподілом активів через європейську інфраструктуру зберігання.
🇯🇵 Японія
Japan традиційно входить до числа найбільших тримачів американського боргу. Для Токіо трежеріс – це інструмент валютної стабільності та управління резервами, а також спосіб розміщення надлишкової ліквідності за низької дохідності внутрішнього ринку.
🇨🇦 Канада
Canada активно збільшує вкладення, що відображає тісну економічну інтеграцію зі США та потребу в ліквідних і надійних інструментах для резервів і пенсійних фондів.
🇳🇴 Норвегія
Norway через свій суверенний фонд добробуту продовжує диверсифікувати активи. Зростання на 35% – один із найпомітніших показників серед розвинених країн.
Загалом зростання покупок з боку розвинених економік вказує на те, що американські облігації й надалі сприймаються як ключова «тиха гавань» глобальної фінансової системи, особливо в умовах геополітичної нестабільності та високої волатильності ринків.
Хто скорочує вкладення
На протилежному боці – низка великих економік, що розвиваються, та офшорних юрисдикцій.
Топ-5 продавців:
▪️ Китай: –86,0 млрд доларів (–11%) ▪️ Бразилія: –60,8 млрд доларів (–27%) ▪️ Індія: –47,5 млрд доларів (–20%) ▪️ Британські Віргінські острови: –39,0 млрд доларів (–32%) ▪️ Багамські острови: –13,8 млрд доларів (–35%)
🇨🇳 Китай
China залишається одним із найбільших тримачів трежеріс, але його портфель скорочується і перебуває на мінімальних рівнях із 2008 року. Паралельно Пекін активно нарощує золоті резерви, диверсифікуючи валютну структуру активів і знижуючи залежність від доларових інструментів.
🇧🇷 Бразилія
Brazil суттєво зменшила вкладення, що може бути пов’язано як із внутрішніми бюджетними потребами, так і з перерозподілом резервів.
🇮🇳 Індія
India також скоротила портфель, відображаючи більш гнучкий підхід до управління резервами та прагнення балансувати валютні ризики.
🇻🇬 Британські Віргінські острови
British Virgin Islands часто виступають як офшорний майданчик для міжнародних фондів. Значне скорочення може означати не стільки стратегічне рішення країни, скільки переміщення активів в інші юрисдикції.
🇧🇸 Багамські острови
Bahamas також належать до офшорних фінансових центрів, де статистика може відображати перерозподіл коштів глобальних інвесторів.
Китай і золото: стратегічний розворот?
Особливої уваги заслуговує динаміка Китаю. На тлі зниження вкладень в американські облігації країна активно збільшує закупівлі золота. Такий крок вписується в довгострокову стратегію диверсифікації резервів, зниження санкційних ризиків і зміцнення фінансового суверенітету.
Фактично формується паралельна тенденція:
- розвинені західні економіки продовжують підтримувати ринок трежеріс;
- низка країн БРІКС поступово скорочують доларові активи, посилюючи альтернативні інструменти.
Що це означає для США та світу
Зростання боргу США майже до 39 трлн доларів означає постійну потребу в масштабному зовнішньому та внутрішньому фінансуванні. Поки попит з боку розвинених економік залишається стійким, ринок трежеріс зберігає стабільність. Однак структурний перерозподіл резервів – особливо з боку Китаю – сигналізує про поступові зміни в глобальній фінансовій архітектурі.
Американські облігації залишаються фундаментом світової ліквідності. Але структура тримачів поступово змінюється: акцент зміщується від найбільших економік, що розвиваються, до союзників США та інституційних інвесторів розвинених країн.
І якщо раніше питання звучало «хто фінансує борг США?», то сьогодні воно дедалі частіше формулюється інакше: «хто готовий фінансувати його в довгостроковій перспективі – і на яких умовах?»
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.