💰 Рей Даліо — легендарний інвестор, засновник Bridgewater Associates, найбільшого хедж-фонду у світі з активами понад $150 млрд. Його книги «Принципи» та «Змінюваний світовий порядок» стали настільним читанням для політиків і економістів у всьому світі. Даліо відомий тим, що вміє дивитися на ринки крізь століття, порівнюючи історичні цикли з сучасною реальністю.
У нещодавньому інтерв’ю він знову торкнувся теми золота — активу, який він називає не просто захистом від інфляції, а «єдиною формою грошей, перевіреною часом».
«Більшість людей не розуміють, що фіат — це борг, а золото — гроші»
– Ви, здається, дивитеся на золото інакше, ніж більшість інвесторів. Чому?
– Тому що більшість людей помиляються, вважаючи золото металом, а не грошима. Люди звикли думати, що долар — це гроші, а не просто боргове зобов’язання. Вони забули, що фіатні валюти можна друкувати нескінченно, а золото — ні. Це тому, що вони не жили в епоху, коли золото було основою світової грошової системи, і не вивчали цикли «борг — золото — гроші», які повторювалися завжди.
Для мене золото — це не просто актив, це форма ліквідних грошей. Воно не приносить дохід, але зберігає купівельну спроможність. Коли боргова система дає збій і фіат знецінюється, золото повертається на п’єдестал — як єдина форма розрахунків, що не залежить від обіцянок і кредитів.
«Золото не можна надрукувати і знецінити»
– Чому ви називаєте золото грошима, а не інвестиційним товаром?
– Тому що золото виконує всі функції грошей: це засіб накопичення, розрахунку і збереження вартості. На відміну від готівки, його не можна надрукувати, і воно не несе кредитного ризику. Тому золото — потужний інструмент диверсифікації проти акцій та облігацій, особливо у періоди криз, бульбашок або втрати довіри між країнами.
Коли ринки падають, золото — це якір стабільності. Воно завершує розрахунки, а не створює нові борги. І в цьому його сила.
«Срібло і платина — хороші метали, але не гроші»
– Чому саме золото, а не срібло, платина чи облігації, захищені від інфляції?
– Срібло і платина справді можуть захищати від інфляції, але вони не мають універсальності золота. Срібло залежить від промислового попиту — його ціна більш волатильна. Платина — рідкісна, але нішова. А золото — це культурний і історичний символ багатства, визнаний у всіх країнах. Його визнають і люди, і центральні банки.
Облігації, індексовані на інфляцію, — цікавий інструмент, але це все ж боргові папери. Їхня вартість залежить від кредитоспроможності уряду. А під час криз борг — це не захист, а джерело ризику. До того ж держави можуть «підкрутити» показники інфляції. Золото ж не піддається маніпуляціям.
«Золото — страховка від системної кризи»
– Але ж золото не приносить дохід?
– Це правда. Але й борг, щоб бути надійним, повинен давати реальну прибутковість після податків. Сьогодні реальна прибутковість боргових інструментів падає, тому що уряди перевантажені боргами і штучно занижують ставки. Тому інвестори шукають притулок — і знаходять його в золоті.
Якби золото займало в портфелях інвесторів і центробанків частку, відповідну його значенню, його ціна була б значно вищою. Я тримаю золото не заради спекуляцій, а заради стабільності. Оптимальна частка, за моїми розрахунками, — 10–15% портфеля.
«Тримати золото потрібно не заради прибутку, а заради балансу»
– Зараз золото на історичних максимумах. Чи варто купувати за такими цінами?
– Питання не в ціні, а в структурі портфеля. Золото потрібно не як спекулятивна ставка, а як стратегічний елемент. Історично оптимальна частка золота, що забезпечує найкращий баланс між ризиком і доходністю, — близько 15%. Так, прибутковість такого портфеля трохи нижча, але стабільність і захист від криз — значно вищі.
Я особисто тримаю золото і компенсую «втрату прибутковості» за допомогою кредитного плеча. Це дозволяє зберегти і стійкість, і дохід.
«ETF спростили доступ, але не замінили фізичне золото»
– Що ви думаєте про золоті ETF?
– Вони підвищили ліквідність і зробили ринок прозорішим. Але обсяг ETF усе ще менший, ніж фізичні запаси золота та резерви центробанків. Тому саме фізичне золото залишається реальною опорою світової фінансової системи.
«Золото — це валюта, якій можна довіряти»
– Чи можна сказати, що золото витісняє американські облігації як безризиковий актив?
– Так, особливо в очах центробанків і великих інститутів. Вони зменшують частку казначейських паперів США і нарощують золоті резерви. Історія показує: золото набагато надійніше від боргових зобов’язань будь-якого уряду. Воно не вимагає довіри — воно і є довіра.
🏅 З 1750 року близько 80% валют світу зникли, а решта сильно знецінилися. А золото зберегло свою цінність. Тому я вважаю, що золото — це не просто метал. Це універсальна, вічна форма грошей і справжня міра багатства.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.