Фонд Trend Research зафіксував один із найгучніших і найболючіших провалів на ринку Ethereum за останній час. Йдеться не про невелику просадку чи тимчасову волатильність, а про системну помилку в управлінні позицією, яка зрештою призвела до збитків майже у три чверті мільярда доларів.
Trend Research сформував значне ETH-казначейство – 792 532 ETH, що за поточними оцінками відповідало приблизно $2,59 млрд. Середня ціна входу становила $3 267 за монету. Це означає, що фонд робив ставку на подальше зростання Ethereum і сприймав актив як стратегічний резерв, своєрідний криптовалютний аналог корпоративних казначейств у біткоїні.
Однак ринок пішов у протилежний бік. Замість продовження ралі почався жорсткий розпродаж, і Trend Research опинився в ситуації, коли утримання позиції стало не просто неприємним, а небезпечним. Майже весь обсяг – 772 865 ETH – було продано вже за середньою ціною $2 326. Фактично фонд зафіксував вихід майже на найболючішій ділянці падіння.
Підсумок простий і безжальний: мінус $747 млн за даними блокчейн-аналітика Yu Jin.
Особливо показово, що це не перший цикл фонду. Раніше Trend Research уже демонстрував здатність заробляти на ETH. У попередній фазі ринку вони відкривали довгі позиції в діапазоні $1 000-$2 000 і фіксували прибуток близько $4 000, заробивши приблизно $315 млн. Тоді це виглядало як приклад грамотноі стратегії: купити в зоні страху, продати в зоні ейфорії.
Але цього разу ринок зіграв проти них. Втрати становили $763 млн, що не лише повністю знищило попередній прибуток, але й призвело до додаткового мінусу $448 млн від початкового капіталу. Тобто фонд не просто “відкотився до нуля”, а пішов глибоко в негативну зону.
Деталі подій показують, що це була не одномоментна паніка, а вимушений процес розвантаження позиції під тиском кредитного плеча. З 1 лютого і лише за п’ять із невеликим днів Trend Research продав загалом 255 500 ETH на суму близько $554 млн за середньою ціною $2 168. Паралельно фонд вивів $483 млн у USDT з Binance, щоб погашати кредити та знижувати навантаження за позиковими коштами.
Це ключовий момент: фонд потрапив у класичну пастку плеча. Коли ринок падає, інвестор змушений продавати не тому, що “передумав”, а тому що інакше ліквідація зробить це за нього. Тому розпродаж перетворюється не на стратегічне рішення, а на пожежну евакуацію.
Зараз ціна ліквідації за кількома кредитними позиціями була знижена в діапазон $1 509-$1 708, переважно близько $1 560. Це означає, що фонд усе ще залишається вразливим: якщо ETH продовжить падіння, тиск на залишкові позиції посилиться.
На даний момент активи Trend Research включають близько 396 000 ETH на суму $754 млн із середньою собівартістю $3 180. Тобто фонд продовжує тримати великий обсяг, але він уже перебуває в глибокій просадці відносно ціни входу.
Загальна структура збитків виглядає так:
- сумарний мінус: $763 млн
- реалізований збиток: $258 млн
- нереалізований збиток: $505 млн
- кредити з плечем: $526 млн
Ця історія наочно показує, як навіть великі гравці з досвідом можуть потрапити в пастку ринкової динаміки. Ethereum залишається активом із високою волатильністю, але головна проблема тут навіть не в падінні ціни, а в тому, що використання позикового капіталу перетворює звичайну корекцію на катастрофу.
Trend Research спочатку виглядав як розумний інституційний гравець, який уміє купувати низько і продавати високо. Але ринок нагадав стару істину: один успішний цикл не робить стратегію безсмертною. Особливо в крипті, де емоції, плече і ліквідність можуть за лічені дні стерти не лише прибуток, а й сам капітал.
Ця ситуація стає ще одним сигналом: криптоіндустрія дорослішає, але її ризики залишаються такими ж жорсткими. І коли навіть фонди втрачають сотні мільйонів на примусових продажах, це означає, що ринок досі живе за законами не лише фінансів, а й психології – страху, жадібності та маржинальних вимог.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.