Криптовалютні аналітики дедалі частіше говорять про ризик глибокої корекції біткоїна – аж до падіння на 70% від попередніх максимумів. Різке зниження ціни BTC, яка в окремі моменти опускалася до зони близько $77 000, усе рідше пояснюють класичним технічним аналізом або «перегрівом» графіків. Основний фокус зміщується на більш фундаментальну проблему – гострий дефіцит ліквідності на ринку.
Одним із найрезонансніших коментарів став аналіз засновника CryptoQuant Ki Young Ju. За його словами, головний драйвер попереднього бичачого циклу – постійний приплив нового капіталу – фактично вичерпався. Саме свіжі гроші, а не внутрішня активність трейдерів, забезпечували стійке зростання біткоїна в останні роки. Нині ж ринок перебуває під постійним тиском продавців, а кількість покупців, готових агресивно викуповувати падіння, стрімко скорочується.
Ключовим індикатором Ki Young Ju називає Realized Cap – показник, що відображає сукупну вартість біткоїнів за ціною їх останнього переміщення в блокчейні. Його стабілізація на тлі зниження ринкової капіталізації свідчить про відсутність притоку нових коштів. «Коли ринкова капіталізація падає, а Realized Cap не зростає – це вже не бичачий ринок», – наголошує аналітик. У таких умовах зростання можливе лише за рахунок перерозподілу вже наявного капіталу, що різко обмежує потенціал відновлення.
Окремої уваги заслуговує роль інституційних факторів, які раніше підтримували ціну біткоїна. Приплив коштів через спотові ETF, а також масштабні покупки з боку MicroStrategy тривалий час утримували BTC поблизу психологічно важливої позначки $100 000. Проте, на думку аналітиків, цей фактор більше не працює з колишньою силою. Потоки в ETF сповільнилися, а ринок уже заклав у ціну значну частину інституційного оптимізму.
Водночас сценарій падіння на -70% Ki Young Ju вважає можливим лише за вкрай негативного розвитку подій – якщо MicroStrategy з найбільшого покупця перетвориться на продавця. Такий крок став би потужним психологічним ударом по ринку та міг би запустити ланцюгову реакцію розпродажів. Водночас аналітик не очікує прямолінійного обвалу. Базовий сценарій, за його словами, – тривалий боковий ринок із високою волатильністю, різкими рухами в обидва боки та відсутністю чітко вираженого тренду до появи нових джерел ліквідності.
Додатковим тривожним сигналом стає ситуація в секторі стейблкоїнів. Аналітик Darkfost зазначає, що сукупна капіталізація стейблкоїнів почала скорочуватися ще в грудні, і відтоді ринок втратив понад $13 млрд. Особливо показовим є відтік коштів з Binance, де скорочення становило близько $3,1 млрд. Оскільки стейблкоїни є основним «паливом» для торгівлі та інвестицій на крипторинку, їх скорочення безпосередньо вказує на відтік капіталу та зростання обережності з боку інвесторів.
Зменшення ліквідності в стейблкоїнах означає, що в ринку залишається дедалі менше ресурсів для підтримки цін, викупу просідань і формування нових імпульсів зростання. У таких умовах навіть позитивні новини найчастіше призводять лише до короткострокових відскоків, не змінюючи загальної картини.
Таким чином, поточне падіння біткоїна дедалі частіше сприймається як наслідок структурних змін ринку. Відсутність нових покупців, стиснення ліквідності, зниження інституційної активності та загальне прагнення інвесторів до зниження ризиків формують середовище, в якому криптовалюти можуть надовго залишатися під тиском. Найближчі місяці, ймовірно, пройдуть під знаком високої волатильності, невизначеності та боротьби за утримання ключових рівнів, а повернення стійкого зростання безпосередньо залежатиме від появи нового капіталу, а не від графічних формацій.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.