Акції, ставки та золото на сьогодні

Американський фондовий ринок розпочав тиждень із відчутної, але поки що контрольованої корекції. Індекс Dow Jones знизився майже на 400 пунктів, або приблизно на -0,8%, опинившись під тиском насамперед з боку фінансового сектору. Інвестори уважно перетравлюють перші звіти банків за четвертий квартал, і реакція ринку показує, що очікування були завищеними.

Найбільшу увагу привернув JPMorgan. Акції банку втратили понад 4% після публікації звіту, який ринок сприйняв як надто стриманий. Прибуток виявився нижчим за найоптимістичніші прогнози, а коментарі менеджменту щодо перспектив кредитування та маржинальності не додали ентузіазму. Водночас, з точки зору технічної картини та довгострокового тренду, говорити про злам тенденції зарано. Акції JPMorgan залишаються у висхідному каналі, а поточне зниження більше схоже на фіксацію прибутку після сильного зростання в попередні місяці.

Водночас Bank of New York Mellon виглядає помітно стійкішим. Акції продовжують зростання, відігравши нещодавній локальний спад. Інвестори позитивно оцінюють бізнес-модель банку, орієнтовану на комісійні доходи та обслуговування активів, що робить його менш чутливим до коливань процентних ставок порівняно з класичними кредитними гігантами.

Фінанси та ставки

Політичний фон навколо Федеральної резервної системи залишається напруженим. Суперечка між Дональдом Трампом і головою ФРС Джеромом Пауеллом щодо незалежності регулятора триває, але, що важливо, ринки на неї практично не реагують. Інвестори демонструють прагматичний підхід: риторика політиків сприймається як шум, тоді як реальні рішення ФРС і корпоративні показники залишаються в центрі уваги.

Зараз учасників ринку значно більше цікавить те, як компанії проходять сезон звітності та які прогнози дають на перший квартал 2026 року. Саме ці орієнтири формуватимуть очікування щодо прибутків і оцінки акцій у найближчі місяці, а не гучні заяви з Вашингтона.

Інфляція та золото

Дані щодо інфляції виявилися неоднозначними, але загалом сприятливими для ризикових активів і золота. Загальний індекс споживчих цін (CPI) вийшов трохи вищим за очікування, проте базова інфляція, очищена від волатильних компонентів, виявилася нижчою за прогноз. Це сигнал ринку, що інфляційний тиск поступово слабшає, а отже простір для майбутнього зниження ставок ФРС зберігається.

На цьому тлі золото продовжує оновлювати історичні максимуми. Ціна досягла рівня близько $4 640 за унцію. Зростання підтримується одразу кількома чинниками: очікуваннями більш м’якої монетарної політики у США, збереженням геополітичної напруженості, зокрема навколо Ірану, а також стійким попитом з боку центральних банків. Золото знову підтверджує статус ключового захисного активу в умовах невизначеності.

Міжнародна арена

На глобальному рівні увагу привернули дані з Китаю. Країна зафіксувала рекордний профіцит торговельного балансу у розмірі $1,2 трлн. Особливо важливо, що зростання забезпечене не за рахунок США, а завдяки диверсифікації експорту в інші регіони світу. Це вказує на поступову адаптацію китайської економіки до нових торговельних реалій і знижує залежність від американського ринку, що в довгостроковій перспективі може змінити баланс сил у світовій торгівлі.

Нафта

Нафтовий ринок після нещодавнього короткострокового ралі перейшов до помірної корекції. Котирування Brent і WTI дещо знизилися на тлі даних про зростання запасів і повідомлень про відновлення постачань з Венесуели. Поки рух виглядає радше технічним, ніж початком розвороту тренду. Інвестори продовжують стежити за рішеннями ОПЕК+ і геополітикою, але різких сигналів нафтовий ринок наразі не подає.

Висновок

Поточна ситуація на ринках більше нагадує паузу та локальну корекцію, ніж початок серйозного спаду. Фундаментальні фактори загалом залишаються стійкими, інфляційний тиск поступово знижується, а очікування щодо ставок продовжують підтримувати як акції, так і золото. У найближчі дні ключовим драйвером стане банківська звітність і коментарі представників ФРС. Саме вони зададуть тон ринкам на решту січня.