Palantir залишається однією з найбільш обговорюваних AI-компаній на ринку. Її часто ставлять поруч із модними гравцями в генеративному ІІ, але це порівняння поверхове. Щоб зрозуміти інвестиційний кейс Palantir у 2026 році, важливо відкинути хайп і розібратися, чим компанія реально займається, як заробляє гроші і де проходять її сильні та слабкі сторони.
За своєю суттю Palantir — це розробник програмного забезпечення для аналізу великих даних і підтримки прийняття рішень у складних системах. Історично компанія працювала майже виключно з державними структурами: розвідка, армія, спецслужби, силові відомства. Це наклало відбиток і на продукти, і на корпоративну культуру. Palantir ніколи не був про масовий ринок чи зручні SaaS-панелі. Це важке, дороге та глибоко інтегроване ПЗ, яке стає частиною інфраструктури замовника.
З часом компанія почала активно виходити у комерційний сектор, але логіка залишилася тією ж. Palantir не продає «коробку». Вона продає систему, налаштовану під конкретного клієнта. Саме тому у компанії кілька ключових платформ, кожна з яких виросла з конкретного класу завдань. Gotham традиційно обслуговує державний та оборонний сегмент, Metropolis орієнтований на фінансові структури, банки та фонди, Foundry використовується корпоративними клієнтами у промисловості, логістиці та виробництві. Над усім цим у останні роки надбудовується AIP — Artificial Intelligence Platform, яка має стати зв’язковим шаром між класичною аналітикою Palantir та сучасним генеративним ІІ.
Саме AIP сьогодні є головним драйвером інвестиційного наративу. Компанія активно просуває цю платформу з 2023 року, регулярно демонструючи реальні кейси впровадження на власних конференціях. На відміну від багатьох AI-стартапів, Palantir показує не прототипи та презентації, а робочі системи у великих організаціях. Це сильна сторона. Але є і зворотна.
Компанія поки надзвичайно скупо розкриває цінову модель AIP. Інвестори бачать інтерес клієнтів, бачать зростання кількості пілотних проєктів, але ринок чекає конкретного та масштабованого росту виручки саме від AI-напряму. Ключовий момент тут — 2026 рік. Саме до цього періоду очікування щодо монетизації AIP стають жорсткими. Якщо зростання виручки не підтвердить заявлений потенціал, оцінка компанії може опинитися під тиском.
Є і фундаментальний нюанс бізнес-моделі Palantir, який часто недооцінюють. Їхнє програмне забезпечення майже завжди кастомізується під конкретного замовника. Це означає великі контракти, високі чеки та довгострокові відносини. Але це також означає довгий цикл впровадження. Проєкти можуть запускатися місяцями, іноді роками, і виручка розподіляється у часі. Palantir — це не історія про швидкий ріст продажів квартал до кварталу. Це історія про накопичення бази та поступове масштабування всередині клієнтів.
Окремої уваги заслуговує фігура CEO і співзасновника компанії Алекса Карпа. Він філософ за освітою, публічно різкий і ідеологічно жорсткий. Palantir відкрито працює з США, НАТО, Ізраїлем та Україною і так само відкрито відмовляється від співпраці з Китаєм і Росією. Це не нейтральна позиція, і вона має прямі наслідки для бізнесу. З одного боку, компанія міцно інтегрована у західну політико-військову архітектуру та отримує довіру держави. З іншого — вона добровільно відрізає собі частину глобального ринку. Важливо розуміти, що це усвідомлений вибір, а не тимчасове обмеження.
Карп також зберігає повний контроль над компанією за рахунок акцій із супер-голосами. Для інвестора це означає передбачуваність стратегії, але меншу гнучкість у випадку тиску з боку ринку. Palantir йтиме своїм шляхом, навіть якщо цей шлях не збігається з короткостроковими очікуваннями акціонерів.
В підсумку Palantir — це не ставка на швидкий AI-хайп і не компанія, яка раптово подвоїть виручку за рахунок одного вдалого продукту. Це довгострокова ставка на злиття держави, корпорацій та ІІ в єдину інфраструктуру управління даними та рішеннями. Такий підхід дає стійкість, але вимагає терпіння.
Для інвестора у 2026 році Palantir — це історія про волатильність, очікування та перевірку гіпотези монетизації AI. Якщо AIP справді стане стандартом для великих організацій, поточна оцінка може виявитися виправданою. Якщо ж ріст виручки виявиться повільнішим за очікування, ринок легко нагадає, що навіть найсерйозніший ІІ не скасовує фінансові метрики.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.