Сьогодні на долар США припадає близько 40% світових валютних резервів. Формально це все ще перше місце, але фактично – історичний мінімум щонайменше за останні два десятиліття. За десять років частка долара скоротилася одразу на 18 відсоткових пунктів. Для валюти, яка десятиліттями вважалася безальтернативною, це не просто статистика. Це сигнал.
Паралельно відбувається дзеркальний процес. За той самий період частка золота у світових резервах зросла на 12 пунктів і досягла 28%. Це найвищий рівень з початку 1990-х років. Більше того, сьогодні на золото припадає більше резервів, ніж на євро, японську ієну та британський фунт стерлінгів разом узяті. Ще нещодавно таке порівняння звучало б як провокація. Сьогодні це суха бухгалтерія.
Важливо розуміти: це не спекулятивний попит і не короткострокова мода. Це усвідомлене рішення центральних банків. Саме вони в останні роки системно скорочують залежність від долара й одночасно прискорено накопичують золото у своїх сховищах. Причина проста і неприємна для долара. Валюта – це завжди чиєсь зобов’язання. Золото – це актив без емітента, без кредитного ризику і без політичного центру управління.
Світ входить у фазу, де політичні ризики знову стали ключовим фактором. Санкції, заморожування резервів, торговельні війни та фрагментація глобальної економіки зробили очевидним те, про що раніше воліли не говорити вголос. Резерви мають бути не лише ліквідними, а й суверенними в найпрямішому сенсі цього слова. Золото в сейфі – це актив, який неможливо вимкнути кнопкою і неможливо заблокувати чужим рішенням.
Ринок відреагував на цей зсув передбачувано. У 2025 році ціни на золото зросли на 65%. Це найбільше річне зростання з 1979 року, тобто з часів краху Бреттон-Вудської системи та епохи високої інфляції. Одночасно індекс долара США знизився на 9,4%, показавши найгірший результат за останні вісім років. Ці рухи не випадкові й не незалежні один від одного. Це дві сторони одного процесу.
Ми спостерігаємо поступовий, але стійкий демонтаж долароцентричної системи резервів. Не у форматі різкого краху, а у форматі тихого перерозподілу. Долар не зникає і не втрачає статус світової валюти за один день. Але він перестає бути єдиним якорем. Центральні банки голосують не заявами, а балансами, і їхній вибір стає дедалі очевиднішим.
Золото в цій системі виконує роль універсального страхового активу. Воно не приносить купона, не обіцяє дохідності, не бере безпосередньої участі в економічному зростанні. Але саме тому воно знову стає ключовим. У світі, де надто багато обіцянок і надто багато ризиків, цінується те, що не залежить ні від чиїх слів.
Саме тому зростання золота – це не просто зростання ціни. Це відображення недовіри до фінансової архітектури минулого. Коли золото займає більше місця в резервах, ніж основні валюти розвинених країн, це означає, що світ готується до більш жорсткої, більш фрагментованої та менш передбачуваної реальності.
Золото не робить революцій. Воно просто їх переживає. І, судячи з цифр, саме до цього сценарію сьогодні готуються центральні банки.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.