Strategy змінює правила гри

🛡️ Крупний інституційний власник біткоїна, компанія Strategy, зробила одразу два серйозні кроки, посиливши свою позицію в умовах підвищеної волатильності на криптовалютному ринку. Компанія створила доларовий резерв на суму 1,44 млрд доларів, призначений для покриття дивідендних виплат та обслуговування боргу, і одночасно збільшила свої запаси біткоїна до 650 000 монет, продовжуючи стратегію агресивного накопичення цифрового активу.

Створення доларового резерву: навіщо це Strategy

Компанія Майкла Сейлора сформувала новий фінансовий буфер, який буде використовуватися для покриття дивідендів по привілейованих акціях та виплат відсотків за борговими інструментами. Резерв створено за рахунок продажу звичайних акцій класу A в рамках програми розміщення на відкритому ринку.

По суті, Strategy створює другу подушку безпеки — тільки не в біткоїнах, а в доларах. Це дозволяє компанії залишатися стійкою незалежно від короткострокової волатильності крипторинку.

На даний момент резерв покриває приблизно 21 місяць дивідендних зобов’язань. Компанія підкреслює, що планує збільшити його до рівня, достатнього для 24 місяців і більше, створюючи тим самим майже дворічний запас міцності.

Продовження біткоїн-стратегії

Паралельно з формуванням доларового резерву, Strategy оголосила про покупку ще 130 BTC на суму 11,7 млн доларів, збільшивши свої запаси до вражаючих 650 000 BTC. Це приблизно 3,1% від загальної емісії біткоїна, обмеженої 21 млн монет.

Сукупні інвестиції компанії в біткоїн досягли 48,38 млрд доларів. Таким чином, Strategy не просто залишається найбільшим корпоративним власником цифрового золота — вона зміцнює статус стратегічного інституційного гравця, що впливає на всю екосистему біткоїна.

Витяг із форми 8‑K компанії Strategy. Джерело: SEC

Генеральний директор і президент Strategy Фонг Ле підкреслив, що компанія усвідомлює свою роль у глобальній біткоїн-інфраструктурі та прагне підтримувати довіру інвесторів — як акціонерів, так і власників боргових інструментів. Створення доларового резерву — важлива частина цієї стратегії.

Оцінка нового резервного інструменту

Резерв у 1,44 млрд доларів — це не просто «гроші на рахунку». Strategy розглядає його як центральний елемент фінансової архітектури, що зміцнює довіру інвесторів, особливо враховуючи масштаби біткоїн-експозиції компанії.

Щоб зрозуміти масштаб події:

• резерв становить 2,2% від корпоративної вартості Strategy,
• 2,8% від вартості акцій,
• 2,4% вартості біткоїн-активів.

Компанія підкреслює, що ця структура підвищує привабливість привілейованих акцій, корпоративних облігацій і звичайних акцій, посилюючи їх захист від волатильності крипторинку.

Залучити 1,44 млрд доларів менш ніж за дев’ять торгових днів — це показник високої ліквідності акцій MSTR і довіри інституційних інвесторів до стратегії компанії.

Коригування цільових показників

На фоні розширення резервів і зростання біткоїн-активів, Strategy одночасно знизила прогнози щодо ефективності на 2025 рік. Корекція виявилася суттєвою і відображає більш консервативний погляд на ринок.

Компанія очікує:

• дохідність біткоїна за підсумками року на рівні 22-26%,
• ціну BTC до 31 грудня у діапазоні 85 000–110 000 доларів,
• прибуток від біткоїна у діапазоні 8,4–12,8 млрд доларів (раніше прогнозувалося 20 млрд),
  
  
  
• операційний прибуток — 7–9,5 млрд доларів, що значно нижче початкового прогнозу в 34 млрд.

Ці коригування показують, що Strategy готує інвесторів до більш поміркованого сценарію розвитку ринку, не втрачаючи при цьому довгострокового оптимізму.

Формування доларового резерву Strategy. Джерело: Strategy.

🔸 Підсумок

Створення доларового резерву та подальше нарощування запасів біткоїна підкреслюють стратегію Strategy: поєднання агресивних інвестицій у цифрові активи та консервативного фінансового управління.

Компанія зміцнює свою стійкість, підвищує привабливість для інвесторів і продовжує формувати обличчя інституційного ринку біткоїна.