Санкції? Не чули. Нафта просто змінила паспорт

🛢 Після введення санкцій США проти великих російських виробників (перш за все — «Роснефть» і «Лукойл», про це ми писали тут), найбільший індійський імпортер російської нафти, Reliance Industries, почав помітно збільшувати закупівлі нафти у країнах Близького Сходу та США, щоб частково замінити раніше постачані потоки з Росії. Це фіксують трейдери та великі видання.

Звідки беруть нафту тепер і чому

• Reliance має довгострокову угоду з Rosneft (близько 500 000 барелів на день за повідомленнями), але нові американські санкції змушують перерозподіляти поставки та шукати альтернативу на спотовому ринку — перш за все на Близькому Сході та в США. В останні тижні компанія закупила кілька спотових вантажів із Близького Сходу та Бразилії, поставки очікуються у грудні–січні.
  
  
• Причини: відповідність новим вимогам західних контрагентів та страхових механізмів, а також політичний тиск з боку США, який може вплинути на експортно-орієнтовані бізнес-лінії.

Але є нюанс — «те саме, тільки через третіх»

Кілька експертів і джерел ринку підкреслюють: це нафта російського походження, але тепер її часто перепродають через посередників у Туреччині, ОАЕ та інших країнах, або проводять «перепакування» і переклейку документів — щоб обходити обмеження та обмежити відстеження походження. Такі схеми включають: перепродаж на папері (зміна продавця), зміну суден і перефлагування, перевалку через транзитні термінали та змішування в танкерах.

Приклади практик:

• Транзит через термінали (наприклад, турецькі термінали, де вантажі можуть перенаправлятися без суттєвої переробки).
• Використання «посередників» і трейдерів — малі та середні торгові структури, які беруть на себе ризик, документи та логістику. З кінця 2022 р. така торгівля концентрувалася у кількох великих трейдерів, коли дрібні учасники пішли через зростання витрат і ризику.

Масштаби — про що говорять дані

• Bloomberg та інші агентства повідомляють, що Reliance купила мільйони барелів на спотовому ринку в жовтні, переважно ближньосхідні вантажі, частина поставок очікується у грудні–січні.
• При цьому Bloomberg і Reuters оцінюють, що потоки російської нафти до індійських НПЗ можуть скоротитися «майже до нуля» через санкції, якщо терміни та дії санкцій збережуться — це суттєво змінить баланс поставок і змусить шукати альтернативи.

Чому посередники використовують Туреччину та країни Близького Сходу

• Турецькі термінали та торгові схеми давно фігурують в аналізах як один із шляхів «переназначення походження» нафти: нафтопродукт може проходити через термінал, де формально змінюються документи, а реальна фізична переробка або змішування мінімальні. Це дозволило деяким партіям зберігати доступ до ринків, незважаючи на обмежувальні заходи в інших юрисдикціях.
  
• Крім того, центри як Дубай/ОАЕ традиційно виступають майданчиком для переформування контрактів і залучення фінансування — що робить їх зручними «перевалочними» точками. Аналітики відзначають, що такі маршрути вразливі до подальшого посилення санкцій.

Ризики для Reliance та для Індії

1. Юридичні та фінансові — нові санкції та вторинні заходи з боку США/ЄС можуть призвести до штрафів, обмежень на банківські операції, проблем із судноплавством і страхуванням вантажів. Багато західних страховиків і банків відмовляються працювати з «ризиковими» ланцюгами.
2. Репутаційні — компанії, помічені в схемах обходу санкцій, ризикують втратити доступ до західних ринків капіталу та партнерів.
3. Операційні — перекладки, зміна логістики та подовження ланцюгів поставок збільшують витрати та ризик затримок. При різкому посиленні контролю посередники можуть «випасти», залишаючи покупців без барелів.

Чому Індія все ще купувала російську нафту — економічний контекст

• Росія пропонувала значні знижки на нафту після 2022 року; це допомагало індійським НПЗ поповнювати експортні фонди та забезпечувати локальну енерго- і паливну стабільність. Reliance і інші індійські рафінерії збільшили закупівлі російської нафти в 2023–2025 рр., щоб отримати маржу.
  
  
• Політика: для Індії це також питання енергетичної безпеки та дипломатичного балансу — Нью-Делі намагається зберегти стратегічну автономію, але одночасно ризикує потрапити під зовнішній тиск.

Що це означає для ринку нафти та цін

У короткостроковій перспективі перебудова поставок (перенаправлення на Близький Схід, США) може підтримати глобальний ринок і утримати ціни в діапазоні; у більш жорсткому сценарії — якщо потоки з Росії дійсно скоротяться «до нуля», це створить дефіцит і підніме ціни. Bloomberg і Reuters відзначають, що політики намагаються не допустити різкого стрибка цін.

Як стежити далі (практичні інструменти)

• Сервіси відстеження флоту і вантажів: Kpler, Vortexa, TankerTrackers — показують переміщення танкерів, перевалки та аномалії в потоках.
• Моніторинг терміналів: дані по прийому нафти в Dörtyol (Туреччина) та великих портах Близького Сходу часто дають підказки про транзитні операції.
• Сповіщення від Reuters / Bloomberg / FT — ці видання оперативно публікують підтверджені дані від трейдерів та джерел у галузі.

🔍 Підсумок

Reliance дійсно наростила закупівлі нафти на спотовому ринку (Близький Схід, США та ін.) після санкцій проти великих російських компаній — це підтверджують Bloomberg та інші агентства.

При цьому частина попередніх обсягів російської нафти може «продовжувати» надходити через ланцюги посередників і транзитні термінали (наприклад, у Туреччині та на Близькому Сході) з переклейкою документів — це класична схема зниження відстежуваності походження.

Це створює одночасно операційні можливості (короткий термін, запас дешевої сировини) та серйозні юридичні/репутаційні ризики при посиленні санкційного тиску.