💵 Облігація — це борговий цінний папір, за допомогою якого компанії чи держави позичають гроші у інвесторів. Купуючи облігацію, ви фактично стаєте кредитором емітента: ви даєте свої кошти, а він зобов’язується повернути їх через певний час із відсотками.

Головне, що варто знати: облігація — це інструмент стабільного доходу та передбачуваного повернення капіталу, особливо у порівнянні з акціями. Купонні виплати приносять регулярний дохід, а строк облігації визначає, як довго ваші гроші будуть «заморожені». При потребі облігацію можна продати на вторинному ринку, але ціна продажу залежить від ринкових ставок.

Види облігацій та їх особливості

Для приватного інвестора важливо розуміти базову різницю між облігаціями США та Європи.

Емітент:

• Державні облігації США (UST, Treasuries) — найбезпечніші, з мінімальним ризиком дефолту. Дохідність 10-річних паперів у 2025 році становить близько 4,0–4,1% річних.
• Державні облігації Європи (Bunds Німеччини, OAT Франції) — також надійні, дохідність 10-річних німецьких бондів — близько 2,5–2,8%.
• Корпоративні облігації США та Європи — мають вищу дохідність за рахунок ризику. Компанії з високим рейтингом (AAA, AA) пропонують 4–6% у США та 3–5% у Європі. Ризиковіші папери можуть давати 6–8% і більше.

Тип купона:

• Фіксований — незмінна відсоткова ставка на весь строк.

• Змінний — прив’язаний до ринкових індексів (LIBOR, EURIBOR).
• Zero-Coupon — купується нижче номіналу, увесь дохід отримується при погашенні.

Строк облігації:

• Короткострокові — до 1 року.
• Середньострокові — 1–5 років.
• Довгострокові — понад 5 років.
  
  

Практична дохідність у 2025 році

У 2025 році дохідність облігацій визначається поточними відсотковими ставками та очікуваннями економіки.

Приклади дохідності:

• 10-річні Treasuries США — ~4,0–4,1%.
• 5-річні Treasuries США — ~3,8–4,0%.
• 10-річні Bunds Німеччини — ~2,5–2,8%.
• Корпоративні облігації США (AAA–AA) — 4–6%.
• Корпоративні облігації Європи (AAA–AA) — 3–5%.

Це показує, що дохідність американських облігацій вища, ніж європейських. Інвестори комбінують різні папери для диверсифікації та збереження капіталу.

Ціна облігації

Ціна облігації на ринку може відрізнятися від номіналу:

• Номінальна — сума, яку повернуть при погашенні.
• Ринкова — поточна ціна на біржі.
• «Брудна» — ринкова ціна + накопичений купонний дохід.

Наприклад, якщо номінал облігації становить $1 000 з купоном 5% і ви купуєте її через 6 місяців після виплати купона, брудна ціна включатиме $25 накопиченого доходу.

Дохідність до погашення (формула)

Якщо інвестор планує тримати папір до погашення, а дохід за купонами реінвестувати з тією ж дохідністю, ця формула допоможе визначити точний відсоток на момент повернення коштів.

P — поточна ціна облігації; C_t — платіж у період t; F — фінальна виплата; n — кількість періодів до фінальної виплати; r — шуканий дохід до погашення.

Де і як купити

США: через брокерів, онлайн-платформи (Fidelity, Charles Schwab) або TreasuryDirect.
Європа: через банки, брокерів чи фондові біржі (XETRA, Euronext).

Важливо вивчати:

• Емітента та його кредитний рейтинг.
• Дохідність до погашення (YTM).
• Термін і тип купона.
• Податки та комісії платформи.

📌 Висновок для інвестора:

Облігації США та Європи — це інструмент стабільного доходу і збереження капіталу. Державні папери мінімізують ризики, корпоративні додають вищу дохідність.

Збалансований портфель допомагає отримувати регулярний дохід і водночас захищати гроші у нестабільні часи.