У вівторок, 3 лютого, курс біткоїна опустився до $72 863, зафіксувавши падіння на 42% порівняно з жовтневим історичним максимумом. Для ринку це не просто чергова волатильна свічка – це психологічно важливий рубіж, який змінює структуру поведінки інвесторів. Після місяців ейфорії та розмов про «нову еру» BTC ринок опинився у фазі, де головним фактором стає не попит, а виживання власників.
1-денний графік BTC/USD. Джерело: Bitstamp.
Більшість власників біткоїна у збитку
Одним із найбільш тривожних сигналів стала статистика щодо позицій інвесторів. За даними трейдера BitBull, близько 44% усіх власників біткоїна зараз перебувають у збитковій зоні. Це означає, що майже половина учасників ринку тримає монети нижче своєї ціни купівлі.
Порівняння динаміки ціни біткоїна та частки прибуткових власників. Джерело: BitBull
За останній місяць ціна впала зі $108 000 до $76 000 – зниження становило близько 30%. При цьому частка прибуткових позицій скоротилася з 78% до 56%. Така динаміка говорить про важливу річ: значна частина капіталу зайшла на ринок на пізній стадії зростання, близько до вершини.
Саме це формує так звану «зону пропозиції» біля нещодавніх максимумів. Ці інвестори тепер психологічно затиснуті: вони не фіксували прибуток, а тепер сидять у мінусі, очікуючи хоча б повернення до точки беззбитковості.
«Коли ціна починає підніматися, багато з цих власників можуть почати продавати, щоб вийти в нуль. Це здатне уповільнити відновлення», – пояснює BitBull. І це класичний механізм ринку: чим більше людей купили на вершині, тим сильніший опір при будь-якому зростанні. Кожен відскок перетворюється не на початок нового ралі, а на можливість «втекти без втрат».
BitBull підкреслює, що ринок більше не рухається за рахунок ентузіазму чи нових покупців. Тепер його визначає поведінка поточних власників – тих, хто вже всередині й вирішує, терпіти далі чи капітулювати. Наступні тижні стануть ключовими: чи готові інвестори витримувати збитки, чи тиск продажів посилиться, перетворюючи корекцію на глибший спад.
Технічний аналіз підтверджує ведмежі настрої
Трейдер Crypto Candy зазначає, що біткоїн рухається суворо в межах ведмежого сценарію, впавши ще на 7% з моменту останнього огляду. Хоча ціна поки утримується вище рівня $74 700, ринок залишається вкрай вразливим. Будь-яке зростання без закріплення вище $84 000 може виявитися лише тимчасовим відскоком.
У таких фазах відскоки часто стають «пастками для биків»: ціна піднімається, щоб залучити покупців, а потім знову продовжує рух вниз. Якщо BTC не зможе повернутися хоча б у діапазон $84 000-$90 000, ймовірність тесту нижчих рівнів зберігатиметься.
Найпесимістичніший погляд: капітуляція ще попереду
Ще жорсткішу оцінку дає трейдер Roman, який називає те, що відбувається, «дивовижним ведмежим ринком». Він звертає увагу на те, що біткоїн уже втратив майже $60 000 від вершини, але при цьому значна частина учасників усе ще зберігає бичачі очікування.
Це і є головний парадокс пізньої стадії циклу: ціна падає, але настрій натовпу ще не зламаний. Roman вважає, що справжні можливості для покупок з’являться лише після капітуляції оптимістів – на рівнях $40 000-$50 000, коли віра у «швидке повернення до ATH» буде остаточно зруйнована. Такий підхід типовий для старих трейдерів: вони не шукають дно за графіком, вони шукають дно за емоціями ринку.
Альтернативний погляд: кінець ведмежого циклу вже близько
Однак далеко не всі аналітики поділяють настільки похмурі очікування. Відомий трейдер Міхаель ван де Поппе заявляє, що не продає свої позиції і вважає, що ринок перебуває у фінальній стадії ведмежого циклу. На його думку, золото і срібло вже підійшли до піку, а біткоїн, навпаки, завершує фазу тиску. «Скоро почнеться новий цикл», – стверджує він, зберігаючи позиції в альткоїнах.
Цей погляд відображає іншу філософію: ринок очищується, слабкі йдуть, сильні накопичують. Для таких інвесторів корекції – не катастрофа, а підготовка до наступного етапу зростання.
Думка ШІ: корекції як зміна рук
Історичний аналіз показує цікаву закономірність: падіння біткоїна на 40-50% майже завжди збігаються з моментами капітуляції роздрібних інвесторів. Але парадоксально саме ці періоди часто стають точкою входу для інституційного капіталу.
Події 2018 і 2022 років розвивалися схожим чином: масові збитки, паніка, розмови про «кінець біткоїна» – і потім поступовий перехід монет від слабких власників до сильних гравців.
Ринок у такі моменти не вмирає – він перерозподіляється.
Війна інтерпретацій: ринок на зламі
Головний парадокс поточної ситуації полягає в тому, що досвідчені трейдери дивляться на одні й ті самі графіки, але бачать різні сценарії. Ведмеді сприймають кожен відскок як можливість для шорту. Бики розглядають падіння як фазу накопичення перед новим імпульсом вгору.
Ця «війна інтерпретацій» особливо загострюється саме в перехідні моменти між циклами, коли старі патерни перестають працювати, а новий тренд ще не сформований. Саме тому найближчі тижні будуть вирішальними: ринок або підтвердить сценарій глибокої капітуляції, або почне будувати фундамент для наступного циклу зростання.
ВІДМОВА ВІД ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ: Усі матеріали, представлені на цьому сайті (https://wildinwest.com/), включно з вкладеннями, посиланнями або матеріалами, на які посилається компанія, призначено винятково для інформаційних і розважальних цілей, і їх не слід розглядати як фінансову консультацію. Матеріали третіх осіб залишаються власністю їхніх відповідних власників.