💼 Компания продолжает курс на усиление криптовалютных инвестиций и закрепление статуса ведущего корпоративного держателя биткоинов и запускает новый евро-долларовый выпуск привилегированных акций с доходностью 10%.
Американская компания Strategy Inc (Nasdaq: STRF / STRC / STRK / STRD / MSTR), известная прежде всего своими масштабными вложениями в биткоин, объявила о намерении разместить 3,5 млн бессрочных привилегированных акций серии A с годовой доходностью 10%. Размещение, ориентированное преимущественно на институциональных инвесторов, проводится в евро-долларовом формате и будет зависеть от рыночной конъюнктуры и регуляторных условий.
Это сообщение появилось менее чем через неделю после заявлений о планах компании запустить международный бессрочный листинг, что многие аналитики расценили как часть стратегии по диверсификации источников финансирования и укреплению позиции на глобальных рынках капитала.
Условия выпуска и структура доходности
Согласно официальному пресс-релизу, привилегированные акции STRE будут приносить кумулятивные дивиденды по ставке 10% годовых от номинальной стоимости 100 евро за акцию. Выплаты будут осуществляться ежеквартально, начиная с 31 декабря 2025 года, при условии одобрения советом директоров компании.
Особенность выпуска заключается в механизме сложных дивидендов: если регулярные выплаты будут задержаны, невыплаченные суммы начнут накапливать дополнительный процент — изначально 11% годовых, с возможным ежегодным увеличением на 100 базисных пунктов (1%) до максимального уровня 18% годовых.
Кроме того, ликвидационная стоимость акций STRE составит 100 евро, но предусмотрен механизм корректировки в зависимости от рыночных котировок после размещения, что обеспечивает гибкость для инвесторов при изменении рыночной доходности.
Компания также оставляет за собой право досрочного выкупа акций, если их объем в обращении снизится ниже 25% от первоначального выпуска или если возникнут определенные налоговые события, влияющие на структуру выплат.
Организаторы размещения и регуляторная база
Совместными букраннерами выпуска выступают крупнейшие международные игроки инвестиционного банкинга: Barclays Bank PLC, Morgan Stanley & Co. International plc, Moelis & Company LLC, SG Americas Securities, LLC, TD Securities (USA) LLC, Canaccord Genuity Limited и StoneX Financial Inc.
Размещение осуществляется в рамках действующего регистрационного заявления, поданного в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что гарантирует соблюдение американских норм раскрытия информации и прозрачности.
Средства пойдут на биткоины и расширение капитала
Strategy Inc уточнила, что чистая выручка от размещения будет направлена на общие корпоративные цели, включая дальнейшее приобретение биткоинов и укрепление оборотного капитала.
Это полностью соответствует текущему стратегическому курсу компании, направленному на конвертацию части ликвидных активов в цифровые резервы.
Финансовые результаты и позиция на рынке
По итогам третьего квартала 2025 года Strategy Inc сообщила о чистой прибыли в размере $2,8 млрд, а также о нерализованной прибыли в $3,9 млрд от инвестиций в биткоин.
Компания подтвердила свои позитивные прогнозы на весь 2025 год, подчеркнув, что рост стоимости биткоина остается ключевым фактором её финансового успеха.
В рамках предыдущей программы ATM (At-the-Market Offering) Strategy продала 76 017 акций бессрочных привилегированных бумаг серии A, выручив $8,4 млн. Новый выпуск, по мнению аналитиков, станет логическим продолжением этой стратегии — с фокусом на расширение долгосрочного доступа к капиталу и стабилизацию структуры доходности.
Реакция аналитиков и инвестиционное восприятие
Мнения аналитиков остаются разными, хотя в целом — позитивными:
- Canaccord Genuity повысила целевую цену по акциям MicroStrategy (MSTR) до $474, отметив, что стратегия компании по управлению доходностью биткоинов и расширению финансовых инструментов поддерживает сильный интерес институциональных инвесторов.
- H.C. Wainwright сохранила рейтинг «Покупать» с целевой ценой $475, отметив устойчивость бизнес-модели компании.
- Cantor Fitzgerald, напротив, понизила целевую цену до $560 с $697, указав на снижение модифицированной стоимости чистых активов, что может влиять на казначейские операции и долгосрочную оценку активов.
- Benchmark оставила рейтинг «Покупать» с целевой ценой $705, подчеркнув «впечатляющие операционные показатели» за третий квартал.
Такая разница в оценках отражает разделение взглядов на темпы роста компании и степень зависимости её результатов от колебаний курса биткоина.
💸 Контекст: курс на токенизацию корпоративных активов
Финансовое сообщество рассматривает инициативу Strategy Inc как часть более широкой тенденции — токенизации и гибридизации корпоративного капитала, где традиционные инструменты (привилегированные акции, облигации) соединяются с криптоактивами.
Подобные модели могут стать мостом между классическими финансовыми рынками и цифровыми активами, открывая новые формы доходности и снижения волатильности.
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Все материалы, представленные на этом сайте (https://wildinwest.com/), включая вложения, ссылки или материалы, на которые ссылается компания, предназначены исключительно для информационных и развлекательных целей и не должны рассматриваться как финансовая консультация. Материалы третьих лиц остаются собственностью их соответствующих владельцев.