Strategy меняет правила игры

🛡️ Крупнейший институциональный держатель биткоина, компания Strategy, сделал сразу два серьезных шага, усилив свою позицию в условиях повышенной волатильности на криптовалютном рынке. Компания создала долларовый резерв на сумму 1,44 млрд долларов, предназначенный для покрытия дивидендных выплат и обслуживания долга, и одновременно увеличила свои запасы биткоина до 650 000 монет, продолжая стратегию агрессивного накопления цифрового актива.

Создание долларового резерва: зачем это Strategy

Компания Майкла Сейлора сформировала новый финансовый буфер, который будет использоваться для покрытия дивидендов по привилегированным акциям и выплат процентов по долговым инструментам. Резерв создан за счет продажи обыкновенных акций класса A в рамках программы размещения на открытом рынке.

По сути, Strategy создает вторую подушку безопасности — только не в биткоинах, а в долларах. Это позволяет компании оставаться устойчивой вне зависимости от краткосрочной волатильности крипторынка.

Сейчас резерв покрывает примерно 21 месяц дивидендных обязательств. Компания подчеркивает, что планирует увеличить его до уровня, достаточного для 24 месяцев и более, создавая тем самым почти двухлетний запас прочности.

Продолжение биткоин-стратегии

Параллельно с формированием долларового резерва, Strategy раскрыла покупку еще 130 BTC на сумму 11,7 млн долларов, увеличив свои запасы до внушительных 650 000 BTC. Это примерно 3,1% от всей эмиссии биткоина, ограниченной 21 млн монет.

Совокупные инвестиции компании в биткоин достигли 48,38 млрд долларов. Таким образом, Strategy не просто остается крупнейшим корпоративным держателем цифрового золота — она укрепляет статус стратегического институционального игрока, влияющего на всю экосистему биткоина.

Выдержка из формы 8‑K компании Strategy. Источник: SEC

Генеральный директор и президент Strategy Фонг Ле подчеркнул, что компания понимает свою роль в глобальной биткоин-инфраструктуре и стремится поддерживать доверие инвесторов — как акционеров, так и держателей долговых инструментов. Создание долларового резерва — важная часть этой стратегии.

Оценка нового резервного инструмента

Резерв в 1,44 млрд долларов — не просто «деньги на счету». Strategy рассматривает его как центральный элемент финансовой архитектуры, который укрепляет доверие инвесторов, особенно учитывая масштабы биткоин-экспозиции компании.

Для понимания масштаба:

• резерв составляет 2,2% от корпоративной стоимости Strategy,
• 2,8% от стоимости акций,
• 2,4% стоимости биткоин-активов.

Компания подчеркивает, что эта структура повышает привлекательность привилегированных акций, корпоративных облигаций и обыкновенных акций, усиливая их защиту от волатильности криптовалютного рынка.

Привлечь 1,44 млрд долларов менее чем за девять торговых дней — это показатель высокой ликвидности акций MSTR и доверия институциональных инвесторов к стратегии компании.

Корректировка целевых показателей

На фоне расширения резервов и роста биткоин-активов, Strategy одновременно снизила прогнозы по эффективности на 2025 год. Коррекция оказалась существенной и отражает более консервативный взгляд на рынок.

Компания ожидает:

• доходность биткоина по итогам года на уровне 22-26%,
• цену BTC к 31 декабря в диапазоне 85 000-110 000 долларов,
• прибыль от биткоина в диапазоне 8,4-12,8 млрд долларов (ранее прогнозировалось 20 млрд),
• операционную прибыль — 7-9,5 млрд долларов, что значительно ниже изначального прогноза в 34 млрд.

Эти корректировки показывают, что Strategy готовит инвесторов к более умеренному сценарию развития рынка, не снижая при этом долгосрочного оптимизма.

Формирование долларового резерва Strategy. Источник: Strategy

🔸 Итог

Создание долларового резерва и дальнейшее наращивание запасов биткоина подчеркивают стратегию Strategy: сочетание агрессивных инвестиций в цифровые активы и консервативного финансового управления.

Компания укрепляет свою устойчивость, повышает привлекательность для инвесторов и продолжает формировать облик институционального рынка биткоина.