Неделя на рынках прошла спокойно, без резких движений и без панических настроений. Формально индексы закрылись с небольшими потерями, но по сути ничего драматичного не произошло. Американский рынок по-прежнему находится в шаге от исторических максимумов, и текущее движение больше похоже на паузу, чем на начало полноценной коррекции.
Nasdaq потерял около 0,7% за неделю, S&P 500 снизился на 0,4%, Dow Jones — примерно на 0,3%. На этом фоне особенно выделился Russell 2000, индекс малых компаний, который вырос примерно на 2% и обновил исторический максимум. Это важный сигнал. Деньги продолжают перетекать из мегакэпов в small caps и циклические сектора. Инвесторы не выходят с рынка, они просто меняют расстановку сил.
Если смотреть на секторальную картину, рынок был крайне избирательным. Лучше всего себя чувствовали полупроводники и всё, что связано с AI. Micron, Broadcom, TSMC выглядели уверенно и подтверждали, что тема вычислительных мощностей и инфраструктуры под искусственный интеллект по-прежнему в приоритете.
Хорошо отработал индустриальный сектор, включая аэрокосмос и энергетику нового поколения. Бумаги GE и GE Vernova были среди лидеров. Также спрос сохранялся на металлы и добывающие компании, что укладывается в общую логику циклического сдвига.
На противоположной стороне оказались software-компании. Здесь прошли заметные распродажи, особенно в отдельных именах вроде Atlassian и AppLovin. ETF на софт просел более чем на 6% за неделю. Это ещё одно подтверждение того, что рынок сейчас не покупает всё подряд, как это часто бывает на поздних стадиях эйфории. Покупают конкретные идеи и конкретные истории, а не просто рост.
Макро-фон тоже внёс свою лепту. Доходность 10-летних US Treasuries поднялась к 4,23%, это максимальные уровни с сентября. Рост доходностей традиционно давит на growth-сектор и на компании с высокой оценкой будущих прибылей, прежде всего на software. При этом важно, что общий восходящий тренд по индексам пока не сломан. Давление есть, но оно контролируемое.
Теперь о следующей неделе. Понедельник рынок не торгуется из-за MLK Day, поэтому фактически неделя будет короче. Ключевым событием станет пятница, когда выйдут данные по Core PCE — это главный инфляционный показатель, на который ориентируется ФРС. Именно он во многом определит ожидания по ставкам и настроения инвесторов на ближайшие недели.
Параллельно начинается плотный блок корпоративных отчётов. Особое внимание будет приковано к отчёту Netflix как индикатору состояния consumer-сектора и спроса на подписочные сервисы. Также отчёты представят GE, Intel, Johnson & Johnson, Interactive Brokers, Charles Schwab. Комбинация инфляционных данных и корпоративных результатов будет задавать тон рынку сильнее любых новостей из заголовков.
В целом картина остаётся конструктивной. Тренд вверх сохраняется, коррекция выглядит неглубокой и скорее технической. При этом важно помнить, что многие акции уже заметно перегреты, и бездумно заходить «по рынку» сейчас не лучшая идея. Работают точечные входы, пробои и чёткое понимание, где именно ты берёшь риск. Отчёты способны резко менять динамику отдельных бумаг, и это стоит учитывать заранее.
Если коротко, рынок не падает. Он просто переводит дыхание перед инфляцией и серией важных отчётов. Старое правило здесь работает безотказно: терпение сейчас ценнее, чем спешка.
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Все материалы, представленные на этом сайте (https://wildinwest.com/), включая вложения, ссылки или материалы, на которые ссылается компания, предназначены исключительно для информационных и развлекательных целей и не должны рассматриваться как финансовая консультация. Материалы третьих лиц остаются собственностью их соответствующих владельцев.