Правила хранения криптоактивов для брокеров

Раздел «Торговля и рынки» Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустил официальное заявление, в котором подробно изложил своё видение применения правил, которые квалифицируются как ценные бумаги, или «криптоактивные ценные бумаги». Этот документ адресован всем брокерам-дилерам, которые ведут операции с такими активами для своих клиентов, включая компании, занимающиеся традиционной деятельностью на фондовом рынке. Цель публикации — повысить прозрачность и дать практические разъяснения относительно применения федерального законодательства о ценных бумагах к новым цифровым активам.

Брокер-дилер обязан незамедлительно получить и затем поддерживать физический контроль или владение всеми полностью оплаченными и избыточными маржинальными ценными бумагами, которые находятся на счетах клиентов. В своем заявлении SEC уточняет, что рекомендация ограничивается только этим пунктом и не распространяется на другие обязательства брокера по финансовой отчетности или соблюдению общих требований законодательства о ценных бумагах.

В случае выполнения брокером следующих условий, Комиссия не будет возражать против признания им «физического владения» криптоактивными ценными бумагами, находящимися на счетах клиентов.

Первое требование — наличие прямого доступа к активу и возможности его перевода через блокчейн или другую распределённую реестр-технологию. Брокер должен иметь полное право управлять активом без посредников, обеспечивая мгновенную возможность перевода или распоряжения им.

Второй аспект — обязательная оценка характеристик технологии распределённого реестра, на котором записываются переходы права собственности на криптоактив. Брокер должен разработать, внедрить и соблюдать внутренние политики и процедуры, позволяющие оценивать работу сети и её безопасность, управленческие процессы, способ внесения обновлений и возможные уязвимости. Оценка проводится перед началом хранения активов и периодически в дальнейшем, чтобы своевременно выявлять потенциальные слабые места, способные повлиять на владение активами, и принимать меры по снижению таких рисков.

Третье требование — отказ от признания владения активом в случае выявления существенных проблем с безопасностью или операционной надежностью сети. Если брокер обнаруживает риски, которые могут поставить под угрозу его активы, он не должен считать себя владельцем соответствующего криптоактива, пока не будет устранена угроза. При этом акцент делается именно на риски владения активом, а не на рыночные или репутационные риски.

Четвёртое требование — защита приватных ключей. Брокер обязан обеспечить сохранность ключей, предоставляющих доступ к активам, используя внутренние процедуры, политики и контрольные меры в соответствии с лучшими отраслевыми практиками. Ни клиенты, ни третьи лица не должны иметь возможность использовать ключи без согласия брокера, что обеспечивает полный контроль над активами.

Пятое требование — план действий на случай чрезвычайных ситуаций. Брокер должен разработать и поддерживать процедуры, позволяющие сохранять активы и обеспечивать доступ к ним при любых нарушениях, включая сбои в блокчейне, атаки 51%, хардфорки или проведение аирдропов. Кроме того, план должен предусматривать возможность исполнения законных распоряжений по блокировке, уничтожению или переводу активов, а также передачу их другому брокеру, доверительному управляющему, ликвидатору или аналогичной структуре на случай банкротства или прекращения деятельности.

Таким образом, SEC впервые официально уточнила подход к хранению криптоактивов-блокчейн-ценных бумаг для брокеров. Комиссия не вводит новые правила, а разъясняет применение существующих норм, формируя ожидания регулятора и повышая прозрачность для участников рынка. Основные принципы заключаются в полном контроле над активами, регулярной оценке безопасности сетей, строгой защите ключей и наличии подробного плана действий при любых непредвиденных обстоятельствах. Это создаёт основу для безопасного хранения и управления криптоактивами в институциональном сегменте, позволяя интегрировать цифровые ценные бумаги в существующую финансовую инфраструктуру.