Портфель Артура Хейса: во что инвестирует сооснователь BitMEX

Фондовый рынок переживает период повышенной турбулентности. Инвесторы одновременно следят за эскалацией на Ближнем Востоке, скачками цен на нефть, рисками для мировой логистики и неопределённостью вокруг будущих решений Федеральной резервной системы США. В такие моменты настроение на рынках меняется буквально каждый день: одна сессия проходит под знаком роста, следующая — под давлением распродаж. Волатильность усиливается, а уверенность инвесторов в краткосрочных трендах снижается.

Однако даже в такие периоды на рынке продолжают формироваться точки относительной силы. Профессиональные инвесторы и аналитики внимательно наблюдают за компаниями, чьи акции демонстрируют устойчивость к общей турбулентности. Часто именно в нестабильные периоды начинают проявляться будущие лидеры рынка. Пока широкие индексы колеблются, отдельные компании постепенно наращивают фундаментальные преимущества и привлекают внимание крупных фондов.

Одной из таких компаний аналитики называют Viking Holdings. Это один из крупнейших операторов круизных путешествий, специализирующийся прежде всего на речных и океанских круизах премиального сегмента. Несмотря на опасения инвесторов относительно туристической индустрии, спрос на круизы компании остаётся крайне высоким. По имеющимся данным, уже продано около 86% круизных путешествий на сезон 2026 года. Это очень сильный показатель для отрасли, где бронирования обычно распределяются более равномерно во времени. Высокий уровень предварительных продаж говорит о стабильности клиентской базы и о том, что потребители готовы планировать дорогие путешествия даже в условиях глобальной неопределённости.

Второй компанией, привлекающей внимание инвесторов, остаётся General Dynamics — один из крупнейших оборонных подрядчиков США. Компания производит широкий спектр военной техники, включая танки Abrams, атомные подводные лодки и бизнес-джеты Gulfstream. На фоне роста геополитической напряжённости оборонный сектор снова оказался в центре интереса инвесторов. Государственные оборонные бюджеты в последние годы увеличиваются, а долгосрочные военные программы обеспечивают компаниям отрасли стабильный поток контрактов. В условиях, когда многие сектора экономики сталкиваются с циклическими колебаниями, оборонная промышленность часто демонстрирует более предсказуемую динамику доходов.

Интерес аналитиков также вызывает компания Ligand Pharmaceuticals, работающая в сфере биотехнологий. Её бизнес-модель отличается от классических биотех-компаний. Вместо того чтобы самостоятельно проводить дорогостоящие клинические исследования и выводить препараты на рынок, Ligand часто лицензирует свои разработки партнёрам и получает роялти от продаж лекарств. Такой подход позволяет существенно снизить финансовые риски, характерные для традиционного биотехнологического сектора, где один неудачный клинический этап может обрушить стоимость компании. Благодаря диверсифицированному портфелю лицензионных соглашений Ligand получает стабильные денежные потоки и остаётся интересной для инвесторов, ищущих более сбалансированное присутствие в биотехнологической отрасли.

Среди компаний из сектора здравоохранения внимание привлекает HCA Healthcare — крупнейшая сеть частных больниц в США. Компания управляет десятками медицинских центров и сотнями клиник по всей стране. Одним из ключевых направлений развития HCA становится внедрение технологий искусственного интеллекта для анализа медицинских данных, оптимизации процессов лечения и повышения эффективности управления больницами. В этом направлении компания сотрудничает с аналитической платформой Palantir Technologies. Использование больших массивов медицинских данных и алгоритмов машинного обучения позволяет быстрее выявлять риски заболеваний, улучшать управление ресурсами и повышать качество обслуживания пациентов. Для инвесторов подобная цифровая трансформация здравоохранения выглядит долгосрочным структурным трендом.

Ещё одной компанией, оказавшейся в фокусе аналитиков, является BWX Technologies. Она специализируется на разработке и производстве ядерных технологий для военно-морского флота США, включая реакторы для подводных лодок и авианосцев. Кроме того, компания участвует в проектах, связанных с гражданской ядерной энергетикой и передовыми реакторными технологиями. На фоне роста интереса к энергетической безопасности и модернизации военно-морских сил США BWX Technologies получает долгосрочные контракты, которые обеспечивают стабильную загрузку производственных мощностей на годы вперёд. Для инвесторов это означает предсказуемость доходов и устойчивость бизнеса даже в условиях экономической турбулентности.

Тем не менее большинство аналитиков подчёркивают: текущая рыночная фаза всё ещё остаётся сложной для агрессивных покупок. Высокая волатильность, неопределённость вокруг процентных ставок и геополитические риски заставляют многих инвесторов действовать осторожно. Вместо того чтобы сразу открывать крупные позиции, они предпочитают формировать так называемые watchlist — списки компаний, за которыми внимательно наблюдают в ожидании более благоприятных условий для входа.

Исторически именно периоды повышенной нестабильности нередко становились временем, когда формировались будущие лидеры рынка. Пока широкие индексы колеблются, сильные компании продолжают наращивать фундаментальные показатели, увеличивать долю рынка и заключать долгосрочные контракты. Когда общий рыночный тренд вновь становится устойчивым, такие акции часто оказываются среди первых, кто начинает уверенное движение вверх.

Поэтому для долгосрочных инвесторов текущая ситуация выглядит скорее периодом наблюдения и анализа, чем временем для поспешных решений. Рынок может оставаться нервным ещё некоторое время, но именно сейчас формируется список компаний, которые в будущем могут стать новыми драйверами роста.