Акции IBM в понедельник потеряли около 13% стоимости — одно из самых заметных однодневных падений за последнее время. Формальный повод — стремительное распространение инструмента Claude Code от Anthropic, который, по заявлениям разработчиков, способен автоматизировать модернизацию устаревшего программного обеспечения, написанного на COBOL. Для рынка это прозвучало как тревожный сигнал.
Чтобы понять масштаб реакции, важно вспомнить, что COBOL — это не музейный экспонат, а до сих пор живая инфраструктура мировой финансовой системы. По разным оценкам, около 95% транзакций банкоматов во всем мире опираются на системы, созданные на этом языке. Банки, страховые компании и государственные структуры десятилетиями строили на нем критически важные процессы. Проблема в том, что специалистов по COBOL становится все меньше, а модернизация таких систем традиционно требует огромных затрат, многолетних проектов и привлечения крупных консалтинговых команд.
Именно здесь и появляется фактор AI. Если инструмент наподобие Claude Code действительно способен анализировать старый код, переписывать его на современные языки или адаптировать к новым архитектурам за считанные минуты, то привычная бизнес-модель в сфере корпоративной модернизации может измениться. То, что раньше стоило миллионы долларов и занимало годы, теоретически может стать дешевле и быстрее. Для клиентов это звучит как революция эффективности. Для поставщиков традиционных IT-услуг — как угроза маржинальности.
Инвесторы восприняли это прежде всего как риск для сервисного бизнеса IBM. Компания десятилетиями зарабатывала на сопровождении, поддержке и трансформации крупных корпоративных систем. Если AI-инструменты существенно сократят объем ручной работы и необходимость в масштабных командах консультантов, часть выручки может оказаться под давлением. Рынок не любит неопределенность, а когда речь идет о фундаментальном изменении структуры спроса, реакция обычно резкая.
Ситуация с IBM — лишь часть более широкой тенденции. Генеративный AI уже влияет на весь сектор программного обеспечения, консалтинга и кибербезопасности. Компании, чья выручка зависит от человеко-часов и сложных интеграционных проектов, оказываются под вопросом: если алгоритмы могут выполнять значительную часть задач быстрее и дешевле, то оценка бизнеса пересматривается. Это не означает немедленного падения доходов, но меняет ожидания относительно будущих темпов роста и рентабельности.
При этом важно отметить, что падение акций произошло не на фоне слабой отчетности или ухудшения операционных показателей. Это реакция на страх — страх того, что технологическая волна AI может перераспределить прибыль внутри отрасли. В подобных ситуациях рынок часто закладывает в цену наихудший сценарий задолго до того, как он станет реальностью.
Однако у IBM есть и собственная стратегия в области искусственного интеллекта. Компания активно продвигает платформу Watsonx, ориентированную на корпоративные решения в сфере AI, управления данными и автоматизации процессов. Вместо того чтобы игнорировать технологический сдвиг, IBM стремится встроиться в него. Более того, сотрудничество с Anthropic может дать компании возможность не только использовать новые инструменты, но и участвовать в формировании стандартов их применения в корпоративной среде.
Для крупных клиентов важны не только скорость и стоимость модернизации, но и безопасность, контроль данных, соответствие регуляторным требованиям. В этом сегменте IBM по-прежнему обладает сильными позициями благодаря долгосрочным контрактам и глубокой интеграции в инфраструктуру клиентов. Даже если AI ускорит техническую часть работы, стратегическое консультирование, управление рисками и внедрение на уровне всей организации остаются сложными задачами.
Таким образом, текущее снижение котировок выглядит скорее отражением изменения ожиданий, чем свидетельством слабости бизнеса. Инвесторам стоит внимательно следить за тем, как IBM будет монетизировать собственные AI-решения, сможет ли интегрировать новые инструменты в существующие сервисные предложения и удержать клиентов, которые работают на старых системах. Вопрос сейчас не в том, исчезнет ли спрос на модернизацию, а в том, кто будет зарабатывать на этой модернизации в эпоху AI.
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Все материалы, представленные на этом сайте (https://wildinwest.com/), включая вложения, ссылки или материалы, на которые ссылается компания, предназначены исключительно для информационных и развлекательных целей и не должны рассматриваться как финансовая консультация. Материалы третьих лиц остаются собственностью их соответствующих владельцев.