Boeing возвращается в игру?

✈️ Вопрос, который на Уолл-стрит звучит уже почти как риторический. Но последние новости заставляют рынок хотя бы поднять голову и посмотреть в сторону американского авиагиганта, пережившего несколько непростых лет.

После затяжного снижения акции Boeing (BA) наконец показали рост примерно на 2% на фоне двух крупных военных контрактов от Пентагона общей стоимостью свыше 7 млрд долларов. Для компании, которая последние годы привыкла к заголовкам о задержках, штрафах и проблемах с качеством, это rare moment of sunshine.

Что случилось конкретно:
Армия США заказала дополнительную партию ударных вертолетов Apache AH-64E вместе с симуляторами на сумму около 4,7 млрд долларов.
Военно-воздушные силы оформили заказ на 15 новых воздушных танкеров KC-46A Pegasus почти на 2,5 млрд долларов.

Сами по себе эти цифры впечатляют, но куда важнее сигнал, который они посылают рынку. Пентагон продолжает доверять Boeing, несмотря на цепочку производственных проблем, задержек и громких расследований последних лет. Это та опора, которая всегда помогала компании переживать тяжелые периоды, и, похоже, она никуда не исчезла.

Почему это важно в более широком контексте:
За прошлые годы Boeing накопил целый багаж репутационных и операционных сложностей.
Задержки по проекту 777X продолжаются и могут перерасти в новые финансовые удары.
Компания уже выплатилa более 5 млрд долларов штрафов, связанных с проблемами в производстве и сертификации.
С начала 2024 года акции Boeing потеряли около 30 процентов и три месяца подряд закрывались снижением.
Пока S&P 500 прибавил около 16 процентов, а Airbus вырос почти на 47 процентов, Boeing за год смог подняться лишь примерно на 5 процентов.

Сравнение выглядит не в пользу американского производителя, но рынок всегда смотрит на перспективы, а не на прошлые ошибки.

И здесь становится интереснее.
Поставщики Boeing растут заметно быстрее него самого:
Woodward (WWD) прибавил около 75 процентов с начала года,
GE Aerospace показывает аналогичный рост,
Rolls Royce вырос почти на 95 процентов.

Стратегия инвесторов «покупать тех, кто стоит позади Boeing, но получает от него деньги» начинает выглядеть даже логичнее, чем игра на самом Boeing. Поставщики реагируют быстрее, и их рост частично отражает ожидания восстановления производства Boeing.

Но говорить о полном возвращении Boeing пока рано.
Контракты Пентагона — хороший знак, но не панацея.
Проблемы с 777X по-прежнему давят на настроение рынка.
Компания серьезно отстает от Airbus, который и в коммерческой, и в инвестиционной гонке уверенно держится впереди.

И вот главный вопрос: может ли Boeing догнать конкурента в ближайшие годы?

Ответ зависит от трех факторов:
насколько быстро компания сможет стабилизировать производство;
обратит ли она вспять падение репутации;
и сумеет ли восстановить темпы поставок до докризисных уровней.

История Boeing показывает, что компания умеет возвращаться после тяжелых периодов, но путь назад к лидерству длиннее и сложнее, чем когда-либо. Для инвесторов это скорее игра в терпение, чем попытка поймать быстрый разворот.

🔍 И все же остается ощущение, что Boeing, пусть медленно, но начинает подниматься с колен. Пока это скромный, но важный шаг в сторону восстановления. А вот сможет ли компания снова дышать в спину Airbus — вопрос, который в ближайшие годы превратится в одно из самых интригующих соперничеств в мировой авиации.