Сегодня на доллар США приходится около 40% мировых валютных резервов. Формально это все еще первое место, но фактически — исторический минимум как минимум за последние два десятилетия. За десять лет доля доллара сократилась сразу на 18 процентных пунктов. Для валюты, которая десятилетиями считалась безальтернативной, это не просто статистика. Это сигнал.
Параллельно происходит зеркальный процесс. За тот же период доля золота в мировых резервах выросла на 12 пунктов и достигла 28%. Это самый высокий уровень с начала 1990-х годов. Более того, сегодня на золото приходится больше резервов, чем на евро, японскую иену и британский фунт стерлингов вместе взятые. Еще недавно такое сравнение звучало бы как провокация. Сегодня это сухая бухгалтерия.
Важно понимать: это не спекулятивный спрос и не краткосрочная мода. Это осознанное решение центральных банков. Именно они в последние годы системно сокращают зависимость от доллара и одновременно ускоренно накапливают золото в своих хранилищах. Причина проста и неприятна для доллара. Валюта — это всегда чье-то обещание. Золото — это актив без эмитента, без кредитного риска и без политического центра управления.
Мир входит в фазу, где политические риски снова стали ключевым фактором. Санкции, заморозка резервов, торговые войны и фрагментация глобальной экономики сделали очевидным то, о чем раньше предпочитали не говорить вслух. Резервы должны быть не только ликвидными, но и суверенными в самом прямом смысле слова. Золото в сейфе — это актив, который нельзя отключить кнопкой и невозможно заблокировать чужим решением.
Рынок отреагировал на этот сдвиг предсказуемо. В 2025 году цены на золото выросли на 65%. Это крупнейший годовой рост с 1979 года, то есть со времен краха Бреттон-Вудской системы и эпохи высокой инфляции. Одновременно индекс доллара США снизился на 9,4%, показав худший результат за последние восемь лет. Эти движения не случайны и не независимы друг от друга. Это две стороны одного процесса.
Мы наблюдаем постепенный, но устойчивый демонтаж доллароцентричной системы резервов. Не в формате резкого краха, а в формате тихого перераспределения. Доллар не исчезает и не теряет статус мировой валюты за один день. Но он перестает быть единственным якорем. Центральные банки голосуют не заявлениями, а балансами, и их выбор все очевиднее.
Золото в этой системе выполняет роль универсального страхового актива. Оно не приносит купон, не обещает доходность, не участвует в экономическом росте напрямую. Но именно поэтому оно снова становится ключевым. В мире, где слишком много обещаний и слишком много рисков, ценится то, что не зависит ни от чьих слов.
Именно поэтому рост золота — это не просто рост цены. Это отражение недоверия к финансовой архитектуре прошлого. Когда золото занимает больше места в резервах, чем основные валюты развитых стран, это значит, что мир готовится к более жесткой, более фрагментированной и менее предсказуемой реальности.
Золото не делает революций. Оно просто переживает их. И судя по цифрам, именно к этому сценарию сегодня готовятся центральные банки.
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Все материалы, представленные на этом сайте (https://wildinwest.com/), включая вложения, ссылки или материалы, на которые ссылается компания, предназначены исключительно для информационных и развлекательных целей и не должны рассматриваться как финансовая консультация. Материалы третьих лиц остаются собственностью их соответствующих владельцев.