💵 Облигация — это долговая ценная бумага, с помощью которой компании или государства занимают деньги у инвесторов. Покупая облигацию, вы фактически становитесь кредитором эмитента: вы даёте свои деньги, а он обязуется вернуть их через определённое время с процентами.

Главное, что нужно понимать: облигация — это инструмент стабильного дохода и предсказуемого возврата капитала, особенно в сравнении с акциями. Купонные выплаты приносят регулярный доход, а срок облигации определяет, как долго ваши деньги будут «заморожены». При необходимости облигацию можно продать на вторичном рынке, но цена продажи зависит от рыночных ставок.

Виды облигаций и их особенности

Для частного инвестора важно понимать базовую разницу между облигациями США и Европы.

Эмитент:

• Государственные облигации США (UST, Treasuries) — самые безопасные, с минимальным риском дефолта. Доходность 10-летних бумаг в 2025 году колеблется около 4,0–4,1% годовых.
• Государственные облигации Европы (Bunds Германии, OAT Франции) — также считаются надежными, доходность 10-летних германских бондов составляет около 2,5–2,8%.
• Корпоративные облигации США и Европы — доходность выше за счет риска, но компании с высоким рейтингом (AAA, AA) предлагают 4–6% в США и 3–5% в Европе. Более рискованные корпоративные бумаги могут давать 6–8% и выше.

Тип купона:

• Фиксированный — стабильная процентная ставка на весь срок.
• Переменный — ставка меняется в зависимости от рыночных индексов, например, LIBOR или EURIBOR.
• Zero-Coupon — покупается ниже номинала, весь доход получаете при погашении.

Срок облигации:

• Краткосрочные — до 1 года, менее чувствительны к колебаниям ставок.
• Среднесрочные — 1–5 лет, баланс доходности и риска.
• Долгосрочные — более 5 лет, более высокая доходность, но выше риск изменения рыночной цены.

Практическая доходность облигаций США и Европы

В 2025 году доходность облигаций определяется текущими процентными ставками и ожиданиями экономики.

Примеры доходности:

• 10-летние Treasuries США — около 4,0–4,1% годовых.
• 5-летние Treasuries США — около 3,8–4,0%.
• Германские 10-летние Bunds — около 2,5–2,8%.
• Корпоративные облигации США с рейтингом AAA–AA — 4–6%.
• Корпоративные облигации Европы с рейтингом AAA–AA — 3–5%.

Эти цифры показывают, что даже в условиях умеренного роста ставок доходность облигаций США выше, чем у европейских аналогов. Инвесторы выбирают комбинацию облигаций для диверсификации и защиты капитала.

Цена облигации и её значение

Цена облигации на рынке может отличаться от номинала:

• Номинальная цена — сумма, которую вы получите при погашении.
• Рыночная цена — текущая стоимость бумаги на бирже, выше или ниже номинала в зависимости от спроса и ставок.
• Грязная цена — рыночная цена плюс накопленный купонный доход, если вы покупаете облигацию между выплатами.

Например, если номинал облигации $1 000 с купоном 5% и вы покупаете её через 6 месяцев после выплаты купона, грязная цена будет включать $25 накопленного дохода.

Доходность к погашению (формула)

Если инвестор планирует держать бумагу до погашения, а доход по купонам реинвестировать с той же доходностью, эта формула расчета поможет определить точный процент к тому моменту, как он вернет деньги.

P — текущая цена облигации; C_t — платеж в период t; F — финальная выплата; n — число периодов до финальной выплаты; а r — искомая доходность к погашению.

Где и как купить облигации

США: через брокеров, онлайн-платформы (например, Fidelity, Charles Schwab) или напрямую у правительства через TreasuryDirect.
Европа: через банки и брокеров, а также фондовые биржи (XETRA для Германии, Euronext для Франции и др.).

Важно изучать:

• Эмитента и его кредитный рейтинг.
• Доходность к погашению (YTM).
• Срок и тип купона.
• Налоги и комиссии платформы.

📌 Вывод для инвестора

Облигации США и Европы — инструмент для стабильного дохода и защиты капитала. Государственные бумаги дают минимальный риск, корпоративные — более высокий доход за счет риска. Знание доходности, цен и сроков позволяет инвестору прогнозировать доход и снижать волатильность портфеля.

Сбалансированный портфель, включающий короткие и длинные облигации, гос- и корпоративные бумаги, помогает получать регулярный доход и одновременно сохранять деньги в условиях нестабильного рынка.