Рынок бьёт рекорды, но всё внимание на инфляцию

🚀 Индексы США: новые вершины и разные настроения (обзор за 10.09.2025)

Американские фондовые рынки продолжают движение вверх, демонстрируя удивительную стойкость на фоне неоднозначных макроданных.

• Nasdaq +0,4% — новый исторический рекорд. Сентябрь уже показывает рост на +2%, что необычно для традиционно слабого месяца.
• S&P 500 +0,3% — уверенное закрепление выше всех средних скользящих, что усиливает технический оптимизм.
• Dow Jones +0,4% — всего третье рекордное закрытие за год.
• Russell 2000 –0,6% — малые компании продолжают отставать, отражая давление высоких ставок и слабого спроса.

Главные драйверы движения

Ключевым фактором стали пересмотренные данные Bureau of Labor Statistics (BLS) по занятости: выяснилось, что экономика США создала почти на 1 миллион рабочих мест меньше, чем считалось ранее. В среднем — 73 тысячи в месяц вместо 149 тысяч.
Это подтвердило ослабление рынка труда и усилило ожидания снижения ставки ФРС.

• Вероятность снижения на –0,25%: 92% трейдеров.
• Вероятность снижения на –0,50%: 8%.

Облигации

Доходность 10-летних UST поднялась до 4,09%, но остаётся на нижней границе диапазона 2025 года. Рынок явно закладывает будущие смягчения со стороны ФРС.

Инфляция — главный фактор недели

Сегодня публикуются данные по PPI (индекс цен производителей), завтра — CPI (индекс потребительских цен). Именно они определят дальнейшую реакцию рынков и действия ФРС.

Сценарии развития событий:

1. Сильная инфляция (выше прогнозов PPI и CPI)
   • ФРС ограничится минимальным снижением ставки на –0,25%.
   • Доходности облигаций могут подскочить выше 4,2–4,3%.
   • Технологический сектор и высокорискованные активы окажутся под давлением.
   • Усилится интерес к защитным секторам: здравоохранение, утилиты, сырьевые компании.
2. Инфляция в рамках прогноза
   • Базовый сценарий: снижение ставки на –0,25%.
   • Рынки продолжат плавный рост, сохраняя текущий оптимизм.
   • Технологии и компании роста (AI, полупроводники) останутся в фокусе.
   • Банковский сектор получит частичное давление из-за ожиданий более дешёвых денег.
3. Слабая инфляция (ниже прогнозов)
   • Вероятность снижения на –0,50% значительно возрастает.
   • Доходность трежерис может уйти к 3,9% и ниже.
   • Резкий импульс вверх для Nasdaq и S&P 500, особенно в сегменте AI и Big Tech.
   • Усиление интереса к золоту и криптовалютам как к защитным активам на фоне мягкой денежной политики.

Акции и сектора

• Oracle (ORCL) +20% after-hours — сильный прогноз по направлению AI.
• Palantir (PLTR) +4% — отскок от 50-дневной, технический сигнал к входу.
• Taiwan Semiconductor (TSM) +1,5% — пробой 248,28 доллара, сильный отчёт.
• CVR Energy (CVI) +7,5% — поддержку оказал рост crack spread.
• Apple (AAPL) –1,5% — рынок остался равнодушен к iPhone 17.

Лидеры секторов: коммуникации, утилиты, банки, нефтепереработка.
Аутсайдеры: строительство, ритейл-дискаунтеры, homebuilders.

📌 Вывод

Рынок остаётся устойчивым и демонстрирует обновление рекордов, однако ближайшие 48 часов будут определяющими.
Все решения ФРС теперь зависят от данных по инфляции. Сильные цифры — охлаждение рынка и ставка –0,25%. Слабые — шанс на более радикальное снижение и мощный рывок для риск-активов.

Стратегия для инвесторов:

• держать лидеров (ORCL, PLTR, TSM);
• добавлять позиции по техническим сигналам;
• использовать стопы, учитывая волатильность перед публикацией CPI.