Портфель Баффета: анализ последних изменений

💰 Портфель Баффета за 2-й квартал 2025 года: новые ходы и ключевые позиции

Даже после объявления о постепенном уходе на пенсию, Уоррен Баффет продолжает активно управлять портфелем Berkshire Hathaway, демонстрируя стратегическое видение и внимательный отбор активов. 2-й квартал 2025 года показал ряд интересных движений, отражающих текущие приоритеты инвестора и его взгляд на долгосрочные тренды в экономике и на фондовом рынке.

Новые позиции в портфеле:
В этом квартале Berkshire Hathaway открыла несколько новых позиций, что говорит о заинтересованности в индустриях с устойчивым спросом и долгосрочным потенциалом роста:

• Nucor — крупный производитель стали, демонстрирующий стабильность и дивиденды в промышленном секторе;

• UnitedHealth Group — лидер в сфере здравоохранения и страхования, с устойчивым ростом выручки и сильной позицией на рынке медицинских услуг;
• Lennar и DR Horton — ведущие застройщики жилой недвижимости, что отражает интерес к строительству и инфраструктуре на фоне восстановления рынка жилья;
• Lamar Advertising — компания в секторе наружной рекламы, что может указывать на долгосрочную ставку на медиа и маркетинговые каналы;

• Allegion — производитель решений для безопасности и замков, демонстрирующий рост в сегменте умных и защищённых технологий.

Увеличенные позиции:
Баффет также увеличил доли в ряде компаний, сигнализируя о доверии к их стабильности и будущему росту:

• Chevron — один из крупнейших игроков нефтегазового сектора, приносящий стабильный денежный поток и дивиденды;
• Constellation Brands — крупный производитель напитков с высоким потенциалом маржинальности;
• Domino’s Pizza — лидер рынка быстрого питания с глобальным присутствием;
• Pool Corporation — компания, связанная с товарами для бассейнов и рекреационной инфраструктурой;
• Heico — производитель компонентов и оборудования для авиации и технологий;
• Lennar Class B — дополнительная ставка на рост строительного сектора через уже существующую инвестицию.

Сокращения и закрытия позиций:
Несмотря на успешные показатели, Баффет сократил или полностью закрыл позиции в ряде компаний:

• Сокращения: Apple, Bank of America, DaVita, VeriSign, Charter, Formula One. Эти шаги отражают корректировку портфеля с учетом рыночных рисков, диверсификацию и перераспределение капитала в новые сектора.
• Закрытие позиции: T-Mobile. Полное выход из компании указывает на перераспределение ресурсов в более приоритетные направления.

Топ-10 акций по количеству в портфеле:

• Bank of America — 605,3 млн
• Coca-Cola — 400 млн
• Kraft Heinz — 325,6 млн
• Apple — 280 млн
• Occidental Petroleum — 264,9 млн
• American Express — 151,6 млн
• SiriusXM — 124,8 млн
• Chevron — 122 млн
• Kroger — 50 млн
• DaVita — 32,2 млн

Ключевые выводы:

1. Дивидендные лидеры остаются в приоритете. Компании вроде Coca-Cola, American Express и Chevron обеспечивают стабильный денежный поток и надежность портфеля.
2. Технологический сектор продолжает быть драйвером роста. Несмотря на сокращение, Apple по-прежнему составляет значительную часть портфеля — 22% или $57,5 млрд, подтверждая веру Баффета в долгосрочную ценность технологических компаний.
3. Интерес к строительству, промышленности и инфраструктуре. Новые позиции показывают стратегическое смещение в сторону сектора с предсказуемым спросом и потенциалом роста на годы вперед.
4. Историческая доходность портфеля. На протяжении более чем полувека Berkshire Hathaway обгоняла рынок: с 1965 по 2024 год CAGR составил 19,9% против 10,4% у индекса S&P 500.
5. Стратегия buy & hold с адаптацией. Баффет продолжает придерживаться классической философии долгосрочного инвестирования, но активно перераспределяет капитал в новые перспективные сектора, демонстрируя готовность использовать рыночные возможности и оптимизировать портфель в условиях изменяющейся экономики.

💡 Итог:
Портфель Berkshire Hathaway за 2-й квартал 2025 года демонстрирует баланс между традиционными «голубыми фишками», технологическими лидерами и новыми, перспективными секторами экономики. Несмотря на объявление о постепенном уходе на пенсию, Баффет продолжает проявлять активное управление, сохраняя верность своей стратегии, но при этом адаптируясь к современным трендам рынка. Это делает портфель привлекательным для долгосрочных инвесторов, которые ценят стабильность, дивиденды и потенциал роста в ключевых отраслях.